众说ICE期棉：假日气氛浓 期棉静候方向(12.25)

　　圣诞节前ICE期棉小幅收跌

　　在圣诞节前美元继续小幅贬值，节口气氛导致ICE期棉延续交投清淡格局，主力3月合约收跌0.25美分至73.65美分/磅，盘中最低至73.42美分/磅，有挑战75美分的趋势。目前来看，圣诞节与新年假期期间ICE期棉交投清淡的格局将有延续，基金获利离场的意愿增强，缺乏资金的支持，短期ICE期棉将延续弱势。

　　技术上，ICE期棉小阴报收，虽然棉价站稳21日均线之上，但中短期均线有掉头向下形成空头排列的趋势，同时KD指标与MACD指标延续空头下跌排列，且MACD指标绿拄继续增长，弱势仍将延续。3月合约将继续挑战73美分/磅短期支撑位，如此失守，棉价将向68.8美分/磅挺进。

　　由于投机多头难以在1005合约巨大的实盘压力下掌握主动权，郑棉市场交易重心开始向1009合约转移，主力机构有在1009合约开辟新战场的迹象，但目前进口配额发放，短期低廉的进口棉将大量涌入市场，短期国内棉花销售将受到一定的影响，没有成交量支持现货棉价走弱的概率极大。最终市场人气将受到严重的打击，在此情况下，郑棉难以维持强势格局，建议对郑棉保持空头思路继续持有空单为宜，关注1005合约15600元/吨的支撑位。(万达期货乌鲁木齐营业部杜映)

　　低量窄幅整理市场突破需要耐心

　　隔夜美元继续走低，引发大宗商品市场反弹，其中原油黄金及工业金属继续强于农产品市场，ICE期棉开盘窄幅波动，收盘小幅下滑，节前交投清淡，关注技术区间下沿73美分附近支撑，今日圣诞节休市。

　　昨晚国际市场节日气氛浓厚，美盘提前休市，引发市场交投清淡，市场在美元提振下，工业金属、黄金、原油承继相对强势反弹，农产品则涨多跌少，市场缺乏明显刺激性因素，仍弱于其它商品。棉花方面，USDA公布周度出口销售报告，出口签约量4.84万吨保持年度周签约偏高水平，略低于上周水平，中国签约量仍旧保持高位，配额发放有望进一步刺激中国购买动力。

　　国内棉市，我们依然坚信后期的基本面向好格局，国家抛储进度达96%，在第三批抛储马上结束之际，以及新疆棉运输很难在春节之前获得有效缓解，国家下发了进口棉配额，如果签约进口再装运到国内需要一段时间，即便从保税库进口棉花，其价格也并不比国内价格低，如此供应紧缺格局，不会发生根本性的改变，试想在这样的基本面情况下，棉市下探实难具备条件。反倒是郑棉持仓席位上，资金目前的频繁进出，还难以对行情单边走高构筑明显支撑。

　　总之，基本面并未发生改变情况下，ICE期棉尽管在区间73-76美分之间下沿附近盘整过后，不排除下破可能，但未来重回高位区间并突破走高，仍不可逆转；国内期货盘面价格走低，更多为目前资金的一种操作手法，调调更健康，也更有利于棉花后市行情的开展，从操作角度来看，我们继续维持逢低回调买入思路。(首创期货董双伟)

　　美棉小幅下跌

　　NYBOT棉花期货周四收跌，市场在淡静的交投中整理。棉花期货已经脱离了12月16日触及的15个月高点。因交易商在假日之前卖出棉花期货，尽管全球供应紧俏仍将为棉花期货提供支撑。因预期全球经济复苏，棉花价格仍位于相对高位。本市场年度，全球棉花的产量跌幅要大于消费量的降幅。从长期看，棉花期货前景依然看好。棉厂必须应对明年第二和第三季度棉花供应紧俏的局面，所以我们认为棉花期货的涨势仍未结束。技术上看，年底之前，3月棉花期货料在每磅72.50-76.50美分之间波动。

　　民间调研机构认为国内皮棉总产量560万吨左右，比美国农业部预测的685.8万吨和中国棉花协会最新预估的680万吨均少120万吨左右。这敬爱能够刺激国内棉价。未来几个月，国家将继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，通货膨胀预期强烈，在国家加大对农业的扶持力度，提高主要粮食产品收购价格的大环境下，棉花价格的底部也在不断抬升。随着纺织行业形势的逐步好转，供需矛盾可能更加突出，这些因素在后期将继续对棉价提供支撑。(长江期货黄骏飞)