指数周评：抛储结束、配额发放 棉纺企业心态不一

　　生意社12月29日讯　上周(12.21—12.25)国内棉花现货价格继续保持平稳状态，成交方面表现一般，受第三批储备棉竞拍顺利结束，竞拍价格震荡影响部分地区价格出现小幅下滑，其中主要以江浙一带为主。周中棉花协会发布信息指出，2010年第一批棉花进口配额189.4万吨已于近日发放，包括入世承诺的进口关税配额89.4万吨和滑准税进口配额100万吨。受此影响现货市场开始陷入观望局面，不少纺织厂预计后市会有所下跌，采购意愿有所下降，库存基本维持在15天左右。21日农业部召开新闻发布会，农业部种植业管理司司长叶贞琴指出，受国际金融危机和自然灾害影响，今年棉花生产出现下滑。预计棉花面积、产量减幅均超过10%，但收购价格回升，种植效益可望增加。该周中国棉花价格指数(CC Index328)周均价14838元/吨，较前周涨21元；229级15190元/吨，涨28元；527级13787元/吨，涨31元。同期电子撮合成交量减少，订货量增加，重心继续下移。

　　一、现货市场：第三批储备棉竞拍结束，棉企看好后市、纺企观望。

　　上周共推出2006、2007、2008年度抛储计划108418吨，全部成交，其中2006、2007年度抛售61237吨，2008年度抛售47182吨，截止12月25日，第三批累计成功抛售储备棉507583吨，其中2008年度储备棉139124吨，2006、2007年度棉花368459吨，至此第三批抛售计划全部竞拍结束。本周储备棉竞拍价格先抑后扬，由于棉花进口配额发放的消息确定和储备棉竞拍即将结束，竞拍价格出现震荡走势，周末储备棉竞拍结束，竞拍价格小幅扬升，竞拍折328价为15259元，高于当日中国棉花价格指数(CC Index328)426元。

　　上周国内棉花现货价格涨幅较前一周继续缩小，市场成交表现一般，由于棉花进口配额的发放，纺织厂购棉意愿有所下降，询价变少，库存基本维持在15天左右。由于配额发放和储备棉竞拍结束，大多数棉花企业认为短期内皮棉现货销售价格会受到一定的影响，但是长期看棉价仍有上涨的空间：一是，由于籽棉收购价格过高，企业为实现保本销售并有盈利，不会因配额的发放而急于折价出售手中的皮棉。二是，目前市场上对于今年的产量仍然预期较低，且企业库存量不多，资源紧缺必然成为皮棉价格强有力的支撑，并继续推动皮棉价格上涨，因此，不少企业选择存棉待售。

　　全国大部分地区的籽棉收购基本结束，除去一些地区习惯性存棉外，棉农手中几乎已无籽棉，棉贩手中尚有部分籽棉；由于尾期籽棉质量较差，僵瓣棉较多，轧花厂降低收购价格，但是棉贩从棉农手中收购价格仍然较高，所以目前棉贩利润空间缩水，销售积极。在23号召开的中国棉花协会形式分析会上，中国农业科学院研究所主任毛树春在对2010年中国棉花生产展望时指出，“虽然粮棉比价缩小，但仍未达到2007年的水平，我国棉花生产优势日益削弱，其中劳动力优势减弱较多，面积缩减必然趋势，预计明年种植面积仍将减少。

　　二、电子撮合：震荡整理，分歧加大。

　　上周全国棉花交易市场商品棉电子撮合共成交47720吨，较前一周减少1920吨；订货量增加10840吨，累计订货107000吨。受棉花进口配额发放影响，电子撮合盘面震荡，但是配额消息刚刚出台，绝大多数企业尚未到手，市场对配额构成的认知处在真空期，因此交易商多在震荡中等待消息。近月合同MA0912周均价15252元/吨，较中国棉花价格指数(CC Index229)15190元/吨，高62元。

　　上周交易呈现以下特点：1、周成交量减少。主力MA1003和MA1005合同成交量均超过万吨，MA1002、MA1003合同成交量增加，市场对年后市场关注较高；2、订货量大幅增加，MA各月合同订货量近减远增，总订货量超过10万吨，远月增仓幅度增大，说明市场对后市分歧加大；3、当周撮合MA各月合同周均价小幅下跌，跌幅6-59元，最高价为MA1006合同15930元，最低价为MA1002合同15145元。

　　三、国际市场：交投清淡，窄幅震荡。

　　上周ICE期棉继续受美元上涨影响，加上假期来临，交投清谈。21日开盘美元先抑后扬，导致外围商品市场开始纷纷回落，原油、豆类、黄金普遍下跌，随后一天美元指数继续冲高，大宗商品市场继续受到打压，随着圣诞节假期的来临以及美国消费者信心指数继续攀升，美元指数终止连续几日的涨势，小幅回落，期棉交投清淡，节前一直维持窄幅震荡。同期国际现货有所回落，其中Cotlook A指数周均价77.58美分/磅，较前周跌0.25美分/磅，1%关税下折人民币13527元/吨，滑准税折算价格14040元/吨。

　　四、市场展望：

　　国储棉竞拍结束，棉花进口配额也已开始发放，现货市场表现平静，价格方面也只是出现小幅下滑，尚未出现大幅回落情况；大部分申请配额的纺织企业已经知道配额数量，预计本周有望拿到配额证。配额下发后，市场将会有怎样的走势，目前尚不明确，但是不少企业认为配额的发放对市场只是短期利空，长期来看市场仍有上涨空间。新疆棉外运依然存在困难，同时驻地信息员反映今年棉花的等级偏低，高等级棉仍有需求，这也加重了企业看涨的信心。