众说撮合：1月8日棉花交易商看市

　　大幅减仓增量下跌

　　隔夜纽约期棉回落，主力3月合约收盘价格跌破73美分，短线有继续走弱的迹象。今天国内电子撮合市场价格震荡下跌，一直受现货价格支撑的交割近月价格15395元，跌破15400元，MA远月合约均价下跌幅度多在百元以上。今天撮合成交最突出有两点，一是伴随价格下跌，总成交量继续放大，为24640吨，强化了短线价格的跌势，二是订货总量继续大幅下降，MA所有合约全部表现减仓，累计减仓4720吨。因撮合价格短期下跌速度过快，撮合价格与基本面现货价格差异减小，卖盘的反应好象有些迟疑，买盘平仓迅速。对于期撮短期棉花价格的下跌，个人陆续在撮评里有论述，认为很正常，这是棉花市场在发展过程里出来新的内在因素作用的结果，简言之这个内在因素就是棉花价位走高引发下年棉花生产的积极兴趣，国际著名棉花预测机构适时给予了增加产量的预测，其他国家如此，中国也然。如此连续价格下跌，可能将加深对国内基本面现货交易产生影响，个人以为，国内皮棉销售最佳时机即将过去，未来春节前后将是皮棉销售的一般畅顺期，后半个年度可能出现艰难的销售时期，届时成交价格必将随着棉花销售的难度而发生变化。一家之言，仅供参考。(老中医)

　　平开低走多头撤退

　　8日撮合盘面平开低走，以浙江资金为代表的投机力量有获利平仓迹象，主力合约以大幅下跌，成交放量收市，其中MA1005成交7360吨，下滑140点，盘中一度失守15900，引起多头交易商恐慌性抛盘，个人分析主要与7日持稳数月的央票发行利率走高，明显透出货币紧缩信号，造成大宗商品全线下跌有关，再加上临近年底棉花、棉纺织企业的现金流压力日渐上升以及纽期引导下外棉的走向阴晴不定的影响，空头力量加速反扑。但由于现货市场表现为坚挺上行，短期新疆棉运输问题解决的空间不大，国内棉纺企业使用配额进口外棉的积极性并不高等基本面利好，再加上大量的国际热钱流入赌人民币增值或将加速通货膨胀的预期，投机力量关注的重点仍将在大宗农产品，因此撮合短期不宜恐慌性看空，主力合约将在15850附近形成支撑。一家之言，仅供参考。(棉花散人)

　　继续减仓跌势趋缓

　　昨夜传言中国政府将收紧信贷政策和美元走高两大因素导致全球商品市场普遍回调，美期棉走弱，近期合约跌破73美分的支撑，盘终跌66点收于72.89美分/磅。今日撮合还是延续着昨天减仓下跌态势，成交量为24640吨，较昨天增加1920吨；订货量总体减仓4720吨，各合约全部处于多头减仓出逃状态；从收市价看，MA6个月合约仍然全线下跌，跌幅在10~105元之间，较昨天有所减弱。前些日子棉花电子盘价格拉升，笔者就认为是投机资金炒作棉花减产的结果，建议有现货的交易商进行套期保值；这两天由于持稳数月的央票发行利率走高，被理解为央行明显的货币紧缩信号，撮合在郑州棉花期货大跌带动下顺势下滑。政策稍微有点变化，炒作者就落荒而逃。一升一落，撮合棉价终究回归理性。个人坚持认为春节前后三四个月内在棉花供给相对平衡(大型纺企有竞拍到的储备棉和进口配额不急进货而小型纺企急于补库又面临棉企囤棉惜售可供资源减少)的情况下棉价应该保持相对稳定，现货328棉价将围绕15000元/吨左右波动，撮合将依赖现货价格维持高位震荡整理格局。建议关注购销双方在电子盘下跌回调时心态的变化从而对现货价格的影响。一家之言，仅供参考。(天錂)