莱茵哈特:如果收入低位 市场可能向73-74.5靠拢

　　莱茵哈特：如果收入低位市场可能向73.00-74.50美分靠拢(1.22)

　　生意社1月25日讯　纽约期棉：近期技术面恶化，主要原因是美元坚挺，市场遭遇压力。本周价格下探新低。从1月4日创新高之后，市场已经下跌8%，现在接近2008年11月初的支撑区间。空盘量继续减少，自年初以来，投机/基金多头合并平仓以及对冲空头回补大约20,000手。

　　市场展望：虽然中期基本面前景的建设性并没有变化，同时对纺织厂的现货销售非常好，锁定合约价格的买盘也很好，但是市场却没有能力恢复上行能量。短期技术面看跌，基金和投机商对棉花(以及其他商品)的兴趣减弱，这是市场短期的主导趋势。从技术面看，市场接近关键结合点。从更大范围看，有人可能依然认为，市场从1月初高位下滑是正常的反潮流动作，因此，市场可能最终再创新高。然而，在关键的支撑区间69-68美分(3月合约)，市场并没有积累大量成交行为。

　　短期行情：假如本周市场低点能够守住，那么一次(矫正)行情将可能向73.00和74.50的阻力区靠拢。

　　美国：毫不奇怪，今年棉花生长季节的天气恶劣，不利于美国棉花种植带大部分棉花的采摘，最终这些棉花受到天气的负面影响。由于棉花采摘终于结束，土壤中多余的水分给大家提供了一线希望，底层土壤的水分完全得到补充，尤其是德州南部和东南部地区，这两个地区的非-灌溉棉田比例很高，或者只有一部分是灌溉棉田。

　　里奥格兰德山谷的播种将在大约3月1日开始，然后沿海湾北移，在经历了两年严重大旱之后，现在人们普遍乐观。假如价格与其他替代作物相比保持竞争力的话，棉花随时会东山再起。即使在美国加州圣华金山谷，我们也期待见到趋势逆转，在过去几年，当地棉花种植面积大幅下降。冬季风暴导致山区大雪封山，春季的雨水将帮助补充水库的水源，这些水库将给山谷所有的农作物提供水分。

　　西非：棉花生产持续向下调整；金融共同体法郎区的产量将在20年里首次跌破50万吨。播种季节后期，棉花价格很低(2009年3月纽约期棉跌至40美分/磅)，这是今年棉花产量减少的原因之一，同时，化肥价格高，导致许多农民卖出生产资料，而不是使用生产资料。该地区由于货币过分低估而深受其害，棉花产量大幅度持续减少使得生产成本更高。有人肯定严重怀疑，法郎区是否能在没有政府大量干预的情况下生产棉花。一般来说，棉花生长很好，但由于天气问题，棉花采摘时间略微推迟，轧花商在开机轧花之前，有一段时间在等待籽棉。然而，产量小，一季度的销售数量相对较低，因此，我们预测，装运时间可能略有推迟。

　　中国：郑州商品交易所的价格持续下降，但是下降速度低于ICE期棉。中国央行采取措施，遏制贷款，控制通货膨胀，这些对中国商品和股市产生重大影响。另一方面，现货棉花价格依然稳定。随着ICE棉花行情疲软，进口棉花询盘相对活跃。本周公布的主要经济数字证实，中国经济继续好转。如果近期有必要，中国甚至可能做出更多利率调整动作。