业绩翻身另有原因 上市纺企撬动50亿金融资产

　　生意社1月25日讯　进入年报披露期后，主营不振的上市公司想尽办法扮靓年报业绩。出售手中所持的金融类资产成为它们“快速致富”的法宝，而对纺织主业遭遇寒流的纺织服装板块上市公司来说，这招尤为灵验。华茂股份便是其中最好的例子。

　　2010年1月11日，华茂股份发布公告称，截至公告日，公司通过深圳证券交易所集中竞价交易系统累计出售所持有的宏源证券股份180万股，实现了投资收益约3880万元，该部分收益将占2009年全年利润总额的27.44%。借由本次减持，华茂股份成功扭转了去年的业绩。根据华茂股份2009年三季报，去年1~9月份，公司实现归属于上市公司股东的净利润为2834.34万元。

　　除此之外，纺织服装板块还有为数众多的上市公司手中持有不少金融证券资产，这些资产通常被视作最好的业绩“调节器”。

　　54家公司豪掷47亿元

　　根据WIND资讯数据统计，截至2009年中期，按照证监会分类的纺织服装板块上市企业中，54家拥有金融证券资产，占总数的八成以上，合计初始投资金额超过47亿元(其中有三个项目原始投资数据空缺)。其所持金融证券资产囊括了股票(A股、B股、H股)、集合理财计划、债券、三板股、基金以及非上市类金融企业股权。

　　总体而言，纺织类上市公司持有的股票较多，其次是非上市金融类企业股权，其他类金融资产持有较少。WIND数据显示，54家上市公司总共持有76只A股，总初始投资金额为34.56亿元，占投资总额的73.53%。

　　值得一提的是，纺织类上市公司在选股上各有所爱，其所持A股股票几乎没有重合之处。若以单只证券投资金额而论，雅戈尔以12.12亿元投资海通证券创下了该板块单笔证券投资最高纪录。

　　不过，这一纪录在去年被雅戈尔刷新。该公司去年10月份抛出17.59亿元巨资参与浦发银行公开增发，成就了有史以来纺企上市公司金融证券投资最大单。

　　瞄准非上市金融类企业

　　除了A股以外，非上市金融类企业也是纺织企业重点的出手对象。据统计，截至去年6月末，纺织板块中总共有21家上市公司参股32家非上市金融公司，总投资金额12.17亿元。有分析人士表示，参股非上市金融类公司最重要的是看中其上市潜力，一旦成功上市的话，原始股有望实现十几倍甚至几十倍的投资收益。

　　单笔投资金额最大的当数华升股份以22699.97万元认购湘财证券7333.33万股。其次是黑牡丹投资江苏银行，总投资金额为18000万元。而雅戈尔排列第三，为持股天一证券，该公司投入了15000万元。

　　与股票投资不同，部分上市公司在长期股权投资中显示出相同爱好。如申达股份、上海三毛和开开实业三家上海本地企业齐齐参股上海银行，但出资金额不大，分别为107.12万元、95万元和92.02万元，持股数分别107.12万股、95万股和92.02万股。截至2008年底，上海银行总资产已达3600亿元，存、贷款总额分别达2664亿元、1780亿元。

　　相比之下，纺织企业在其他证券资产的投资比重几乎可以忽略不计，比如在基金投资方面，总投资金额只有2400.96万元。其中，黑牡丹手笔最大，总共花了2000万元申购易方达货币B和富国优化C两只固定收益类产品。从投资标的来看，黑牡丹似乎更注重现金管理，而非投资收益。

　　显然，中国服装与黑牡丹相反，更加偏好高风险的基金产品。前者在去年中期分别持有国泰金龙行业混合、浦银安盛价值成长和嘉实优质企业，均属风险较高的偏股类基金，总投资金额为46.1万元。据银河证券数据，2009年里，这三只基金净值增长率分别为72.69%、65.34%和52.8%。

　　借助股权投资“英雄”辈出

　　无论持有证券个数还是初始投资金额，雅戈尔均当仁不让地排名榜首。2009年6月末，该公司手中持有13个证券，其中12个为A股上市公司。除此以外，该公司还持有天一证券有限责任公司部分股权，初始投资金额为1.5亿元。

　　雅戈尔向来都是业内公认的“投资专家”，十年前该公司以每股1.6元、总投资3.2亿元参股中信证券一事，如今已经成为股权投资难以复制的“神话”。自1999年参股中信证券以后，该股价格已经翻了好几十倍，让雅戈尔赚得“盘满钵满”。

　　显然，雅戈尔一心要将股权投资事业发扬光大，自去年四季度以来，该公司又陆续披露了多起对外投资公告。2009年10月9日，宣布出资17.59亿元参与浦发银行公开增发；10月13日以约8.2亿元认购了7050万股宁波银行非公开增发A股；12月4日，再次宣布以5.04亿元认购1200万股东方电气非公开增发A股。2010年1月4日，该公司再次披露参与认购苏宁电器非公开发行股票，认购金额为6.88亿元。粗略算来，该公司手中持有证券数目已经达到了16只之多。

　　不过，即便手中没有上述“筹码”，雅戈尔2009年业绩也足够让人放心，因为公司另外两大主业––服装和房地产在2009年均有不俗的表现。去年前三个季度该公司便实现营业收入84.95亿元，同比增长3.38%；营业利润22.05亿元，同比减少15.13%；归属母公司所有者的净利润17.49亿元，同比减少18.87%；摊薄每股收益0.79元。其中净利润同比减少主要因为2008年同期投资收益巨大、同比基数太高所致。

　　除了雅戈尔以外，海欣股份以及华茂股份也是股权投资的好手。海欣股份的初始证券投资金额为28447.35亿元，分别投资于长江证券、蓝星新材、长信基金和农银汇理恒久增利等四只证券，初始投资金额分别为23100万元、97.85万元、5149.5万元和100万元。其中最让其得意的便是2.3亿元参股长江证券一事。资料显示，截至去年9月末，上海海欣集团仍然持有长江证券17443.83万股，按照2010年1月18日该股18.85元/股的收盘价计算，市值已经达到了32.88亿元。

　　华茂股份也有不错的投资眼光。除了持有宏源证券股权以外，该公司手上还持有国泰君安、徽商银行、广发证券和安庆振风典当股权。当初华茂股份拿下这些证券融资产的成本更是低得惊人。资料显示，华茂股份参股宏源证券的成本低至每股1.6元，而截至2010年1月18日收盘时，宏源证券股价已经上涨至23.63元/股。另外，公司也仅仅花了1元/股的成本拿到国泰君安7941.66万股，目前该券商已经将上市计划提上日程，一旦成功将使华茂股份的投资收益增色不少。

　　其实，最近广发证券借壳S延边路一事已经让华茂股份窃喜不已。据该公司最新公告，广发证券借壳S延边路一事已经获得国资委原则上的批复，这也意味着广发借壳上市离尘埃落定已经不远。而一旦事成，华茂股份当初5000万元的投资将获得至少十数倍溢价。

　　利用手中的金融资产扭转业绩乾坤的公司还有龙头股份。该公司2009年12月28日发布最新业绩预告称，净利润预计同比增长100%以上，而此前它在2009年三季报中仅预测全年业绩将略增。

　　龙头股份变脸成功全赖一系列股权转让。公司表示，所持大众保险股份有限公司3268万股股权转让、上海第二衬衫有限公司100%股权转让、上海华纶印染有限公司77.53%股权转让等三项交易执行完毕，并已全部确认收入。