指数周评：棉花现货价格下跌 企业销售力度加大

　　生意社1月26日讯　上周(1.18—1.22)在央行提高金融机构存款准备金率后，央行发行的三个月央票发行利率继续上涨，市场开始传出货币信贷收紧的信号，电子撮合和郑州期货均遭遇空盘打压，震荡下跌。受此影响，现货价格有小幅下跌，不少棉花企业开始促销手中皮棉，加上临近年底，纺织厂补库需求明显，市场购销较前期活跃。该周中国棉花价格指数(CC Index328)周均价14932元/吨，较前周跌16元；229级15285元/吨，跌17元；527级13891元/吨，跌9元。同期电子撮合成交量和订货量小幅增加，周均价近强远弱，重心继续下移。

　　一、现货市场：现货价格下跌，购销较前期好转。

　　上周代表国内棉花现货行情的中国棉花价格指数有小幅小跌，现货市场价格也有明显松动，棉花企业促销销售的力度有所加大。影响价格松动主要有以下三个因素：一是临近年底，企业资金回笼需求增加，加上目前市场上传闻国家将收紧银行信贷政策，使得企业对资金方面顾虑增加，一些游资炒作减少。二是由于电子盘的震荡下跌，撮合、郑棉的近月合同、仓单价格已接近现货价格，不少企业开始在电子盘上拿货，这也使得现货价格呈现疲软的态势。三是近期国际棉花市场价格震荡下跌，对国内棉价形成利空因素。

　　纺织厂方面，临近年底纺织厂补库需求较大，企业采购意愿明显，其中中小型企业拿货较为积极，市场购销情况较前期有所好转。但同时纺织厂方面也存在看涨不看跌，买涨不买落的习惯性心理，加上一些大型纺织厂已拿到配额，所以这也使得现在这种购销好转的态势并不牢靠。

　　二、电子撮合：小幅增仓，重心继续下移。

　　上周全国棉花交易市场商品棉电子撮合共成交50660吨，较前一周增加3560吨；订货量增加3680吨，累计订货117540吨。受市场传闻国家将收紧银行信贷政策，电子撮合受到空头打压，震荡下跌。近月合同MA1002周均价15382元/吨，较中国棉花价格指数(CC Index229)15285元/吨，高97元。

　　上周交易呈现以下特点：1、成交量小幅增加。仅有MA1005和MA1006两个合同成交量过万吨，其中近期合同成交量大幅减少，远月合同成交量增加，市场向远月转移明显。2、周订货量小幅增加。主要集中在中、远期3个合同，其中主力合同MA1005合同增仓最大；3、当周撮合MA各月合同周均价继续大幅下跌，各合同跌幅在91—214元之间，远月合同跌破16000元/吨，近月合同跌破15300元/吨，当周最高价为MA1007合同15980元，最低价为MA1001合同15260元。

　　三、国际市场：美元上涨，期棉下跌。

　　上周ICE期棉四个交易日，整体呈现下跌走势。受到中国市场传闻货币信贷政策将收紧影响，国际市场上美元走强，大宗商品开始回落，期棉受压下跌。周四农产品在连续下跌后终迎反弹，期棉获得买盘支撑，3月合约高收105点，但此次上涨并未受到支撑，次日期棉窄幅震荡下跌，各合约前提涨幅基本抹掉。同期国际现货呈现下跌趋，其中Cotlook A指数周均价76.97美分/磅，较前周跌1.29美分/磅，1%关税下折人民币13424元/吨，滑准税折算价格13937元/吨。

　　四、市场展望：

　　由于近期新疆地区遭遇60年一遇的大雪，不少站点车皮都难以出去，对棉花的卸车装车也制造了很大的困难；同时受内地气温降低影响，“北煤南运计划”占用车道及车皮，入疆排空车辆减少。可以看出年前新疆棉外运情况依然紧张，从新疆相关部门了解到，疆内仍有百万吨棉花等待外运，年后这些棉花将陆续运出，对内地市场将会出现利空。但同时又有不少企业看好后期市场，主要原因是目前企业库存量不大，宏观经济方面回暖，纺织企业经营也呈现暖意，加工企业看好后市，认为年前棉花市场的疲软是暂时调整，年后3—5月份棉花价格会出现调整后的冲高。