指数周评：上下游互动上涨 棉花后市供需是焦点

　　生意社3月16日讯　上周(3.8—3.12)现货价格继续高开高走，节后三周现货价格的涨幅基本补回年前跌势。棉花价格上涨，并顺势带涨下游棉纺产业链，同样下游市场的活跃也给棉花价格上涨带来支撑，上下产业链互相推动使得棉花行情继续被看好。该周中国棉花价格指数(CC Index328)周均价15297元/吨，较前周涨147元；229级15643元/吨，涨140元；527级14233元/吨，涨175元。同期电子撮合成交量大幅增加，订货量继续减少，重心再度大幅上移。

　　一、现货市场：上下游互动上涨，成交情况一般

　　上周代表国内棉花现货行情的中国棉花价格指数继续上涨，涨幅较前一周有所放缓。现货成交方面并不理想，大型纺织厂库存尚余所以目前仍以观望为主，按兵不动；小型纺织厂依旧随买随用。

　　目前市场棉花价格和下游棉纱线产品形成了互助上涨的局面，首先是棉花价格上涨，推动了下游棉纱价格的上涨，人棉纱、纯棉纱价格稳中上涨，不少企业不缺订单，在皮棉采购上也稳步进行。另一方面，下游商品价格的上涨和需求增加，也给棉花价格上涨带来支撑。由于此轮上涨行情正如企业年前预期一样，高开高走，所以市场看涨心理较强。据驻地信息员反映高等级地产棉价格坚挺，不少企业都在出售手中3级以下的棉花，对于2、3级的棉花报价较高且出售意愿较弱，企业囤棉现象仍然存在。

　　二、电子撮合：成交量大涨，重心上移。

　　上周全国棉花交易市场商品棉电子撮合共成交102800吨，较前一周增加12660吨；订货量减少6320吨，累计订货112160吨。国内现货棉花价格继续上涨，棉企囤棉意向剧增，短期新疆棉花内运速度缓慢，纺企生产形势回暖需求的上升等等因素给予了棉价强有力支撑。近月合同MA1003周均价16029元/吨，较中国棉花价格指数(CC Index229)15309元/吨，高386元。

　　上周交易呈现以下特点：1、周成交量大幅增加，总量超过10万吨。成交主力集中在MA1005、MA1006和MA1007合同上，主力MA1005合同成交2.9万吨；2、周订货量继续减少，MA近月合同持仓量向远月合同转移，同时随着行情的节节攀高，空头加大平仓力度；3、当周撮合MA各月合同周均价大幅上涨，近月合同周均价突破16000元，当周最高价为MA1008合同16735元，最低价为MA1003合同15700元。

　　三、国际市场：期棉窄幅波动，现货小跌。

　　欧洲债务危机引发美元大幅上涨，促使大宗商品市场受压。上周期棉窄幅波动，USDA报告并未引起市场波动，在卖盘的打压下，期棉主力合约连续下跌，5月合约跌下80美分/磅，创下近3周来低点。周末美元指数下跌，ICE期棉大幅反弹，结束数日来走弱趋势，并收回前一日跌幅，5月合约重新站上80美分一线。同期国际现货小幅下跌，其中Cotlook A指数周均价85.18美分/磅，较前周跌1.37美分/磅，1%关税下折人民币14833元/吨，滑准税折算价格15332元/吨。

　　四、市场展望：

　　上周末山东滨州某大型纺织厂再度上调皮棉采购价格400元/吨，而上周江苏、浙江等地的纺织厂也上调了其皮棉采购价格。上游棉花价格的上涨使得下游纱线价格也出现了大幅上涨，普梳C32S价格范围在25000-27000元/吨之间。由于各地产量逐步明朗化，市场对于供需缺口炒作成为焦点，其中高等级棉花的预期炒作增强。近期降雪天气频频影响新疆地区的运输情况，尤其是北疆地区运输压力较大，下游纺织厂普遍看好后期市场，外棉报价偏高丧失价格优势，这些因素促使现货价格居高不下。