期货日报：PTA利空渐消 价格有望反弹

　　PTA工厂调控价格的能力不断加强

　　由于国内PTA产能比较集中，为保持较高利润，PTA工厂会根据市场情况，主动调整生产负荷。若出现供应过剩的情况，PTA工厂则会安排装置停车修检，减少现货供应，以支撑PTA价格。由于节后PTA下跌幅度较大，宁波三菱3月11日关闭了60万吨/年PTA工厂进行计划性停车检修，预计3月底重启。而目前PTA的生产成本大概在6500元/吨，生产利润约为1200元/吨。虽然利润相当可观，但PTA工厂基本用于供应合约货，而在期货市场上主动大规模做空的可能性较校

　　市场资金面情况

　　从资金面看，2010年货币政策整体基调是从紧。在2010年政府工作报告中，温家宝总理讲到2010年经济社会发展的主要预期目标是：“国内生产总值增长8%左右，城镇新增就业900万人以上，城镇登记失业率控制在4.6%以内，居民消费价格涨幅3%左右，国际收支状况改善。”而3月11日统计局公布的2月份经济数据显示，CPI同比上涨2.7%，PPI同比上涨5.4%。CPI涨幅超出市场预期，从国家对经济调控来说，加息预期应该有所体现，总体上对2010年资产价格的上涨缺乏大的推动力。但由于今年资金供应采取按季确定规模、按月发放的模式，进入4月后，在资金供应上将会比3月更宽松些，预期对价格将有明显的支撑作用。

　　综上所述，上游原油在全球经济稳步复苏的前提下，需求将会持续增加，PX止跌上涨也给化工产品价格提供了有利支撑。同时下游产业慢慢升温，扩大了对PTA的需求，整个基本面都在不断转好，经过近期连续的调整后，PTA市场有反弹的需求。在基本面和技术面的共同作用下，期价有可能走出又一波上升行情，1005合约有再次冲击年内高点的动能。

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