纺织企业张弓待发 一季度融资热闹纷呈

　　生意社4月6日讯　在刚刚过去的2010年一季度，国内资本市场融资热闹纷呈。根据WIND数据，包括首发、增发、配股、可转债发行以及债券发行在内，2010年一季度资本市场的融资规模超过8000亿元。

　　不少纺织类企业也追赶融资大潮，趁着全球经济复苏，积极备战下一轮扩张。3月份，浙江梦娜袜业启动IPO；新野纺织在不久前宣告公司非公开发行股票计划获得证监会正式批文；瑞贝卡、黑牡丹和华孚色纺正在积极筹措定向增发；另外，杉杉股份、凤竹纺织也将先后发行短期融资……如果进展顺利，这些融资计划将从二季度开始陆续展开。

　　一季度融资逾8500亿元纺织类上市公司位居第十

　　2010年一季度，无论股权融资抑或债权融资均出现一波热潮。WIND数据显示，截至3月30日，今年以来国内资本市场融资总额达到8523.63亿元，同比增长63.82%。其中，首发融资规模为1039.06亿元，而去年同期数据为0；增发融资总额为952.74亿元，同比增长170.75%。配股融资总共200.13亿元，去年无一单配股；债券发行规模为6331.7亿元，较去年同期增长30.51%。

　　由于审批程序较为便利，发行债券仍然是包括上市公司在内的企业筹集资金的首要渠道。统计显示，今年1-3月，233家企业合计发行了6270.7亿元债券，其中包括45家A股上市公司，后者筹资规模为945.3亿元。纺织企业杉杉股份和美邦服饰便以债券发行方式进行融资，前者3月26日发行不超过6亿元公司债券，后者则于3月24日成功发行了5亿元的短期融资券。

　　相较之下，股权融资由于审批手续较为严格、申请对象仅限于上市公司，筹资规模小于债权融资。据统计，今年前3个月融资总规模为2191.93亿元，其中大部分为IPO融资。数据显示，今年一季度，A股市场成功发行了81只新股，总共筹集资金1039.06亿元，环比较去年四季度增加7.62%。

　　不但场外企业迫不及待要IPO，不少上市公司也赶着股市回暖之机增发新股“圈钱”。据WIND数据统计，今年1-3月，共有30家上市公司成功实现增发，总融资规模为952.74亿元，除了赤天化一家为公开增发以外，其余全部为定向增发。目前，包括瑞贝卡、新野纺织、华孚色纺、黑牡丹等在内的纺织类企业也准备采取定向增发的方式进行再融资。

　　由于对资本要求不同，各个行业一季度融资情况也有很大差异。今年头3个月融资最多的是银行业，通过各种渠道合计筹集资金3098.54亿元，除了招商银行配股融资177.64亿元外，其余均为债券融资，募集总额为2920.9亿元。由于不少银行亟待补充核心资本，分析人士估计银行业二季度将继续引领融资热潮。包括中国银行、工商银行在内的多家银行已经公布了庞大的再融资计划。

　　纺织类所在的耐用消费品与服装行业一季度合计融资87.77亿元，排名全部行业第10位。数据显示，纺织类上市公司一季度以债券融资的方式筹集到资金15亿元，其中美邦服饰发行了5亿元短期融资券；江苏阳光大股东江苏阳光集团同样发行了10亿元的短期融资券。此外，杉杉股份不超过6亿元的企业债目前正在发行期，筹集资金计划用于偿还借款和补充流动资金。

　　二季度融资热潮已露端倪靠打新或业绩支撑谋扩张

　　从目前已有融资计划来看，纺织类企业融资高潮或从二季度开始爆发。据悉，浙江梦娜袜业IPO将于3月31日过会。根据公司IPO申报稿，本次IPO拟筹集55040万元用于年产2500

　　万打丝袜项目建设。按照计划，该项目投资总额为61240万元，其中拟以本次募集资金投入55040万元，剩余6200

　　万元由公司以项目建设所需土地使用权投入。

　　另外，新野纺织、瑞贝卡、华孚色纺、黑牡丹定向增发方案均有不同程度的进展。新野纺织定向增发计划日前已经获得证监会正式批准。按照该公司此前增发预案，公司将以4.57元/股的价格，向不超过10名特定对象以现金认购的方式发行不超过9000万股(含9000万股)、不低于5000万股(含5000万股)，募集资金不超过5亿元，用于公司本部纯棉精梳紧密纺纱生产线、新疆阿克苏皮棉加工基地及纯棉精梳纱生产线项目。

　　不过，从2009年年报数据来看，新野纺织业绩仍然较为低迷。根据该公司年报数据，去年1-12月，公司实现营业收入18.04亿元，同比增加9.35%；归属上市公司股东的净利润为3069.08万元，同比减少20.57%；基本每股收益0.11元，同比减少21.43%。

　　相比之下，瑞贝卡、华孚色纺、黑牡丹定向增发计划尚停留在预案阶段，仍需履行相关程序。

　　2月25日，瑞贝卡借年报公布之机披露了定向增发案，该方案目前已经获得股东大会通过。按照公司的增发预案，拟以不低于10.59元/股的价格发行3000-5000万股，募集资金不超过5.65亿元，用于尼日利亚1500万条、加纳1000万条化纤大辫生产线、4000吨发丝生产线、200万套女装假发、200万套高档白人卡子发以及国内市场建设。由于部分项目已开始兴建，预计年内便可实现收益。

　　申银万国纺织服装行业分析师周海晨表示，从年报数据来看，瑞贝卡已如期走出金融危机和自身调整带来的低谷，出口复苏带来的收入增长和毛利率提升、自身调整后的费用率下降、国内及非洲发制品新增生产线及原材料延伸等新项目陆续贡献业绩，成为2010年增长的保证，预计公司2010-2011年的每股赢利分别为0.43元、0.56元，给予该股“增持”评级。

　　年报数据显示，瑞贝卡在2009年1-12月公司实现收入16.07亿元，同比增长17.58%，实现净利润1.24亿元，同比下降43.7%，实现EPS0.20元。在年报中，公司提出了10股送2股派0.80元的分配预案。

　　同样，华孚色纺的定向增发计划目前也获得了股东大会通过。根据该公司1月中旬公布的增发预案，公司拟发行不超过6000万股(含6000万股)股份，募集资金净额(扣除发行费用后)不超过9.8亿元，发行价格不低于16.56元/股。募投资金拟用于新疆五家渠12万锭色纺纱项目及浙江上虞8万锭半精纺纱线项目。

　　相比之下，黑牡丹进度要慢于上述两家公司。该公司于3月6日公布了定向增发预案，拟发行不超过3亿股，发行价格不低于12.11元/股，募集资金拟用于北部新城一级开发(一期)项目和万顷良田建设工程。该公司刚于3月30日披露了去年年报，预计很快将召开股东大会，审议包括增发在内的相关事宜。

　　天相投顾分析师刘义表示，目前黑牡丹在纺织业务、城市综合开发、金融投资、创投等业务上均有不俗表现，已经成为了以城市综合开发为核心的多元化控股集团。