首季出口增长28.7% 四大行业迎来投资新机

　　投资策略：中信证券(600030,股吧)分析认为，一季度出口超预期表现使行业向好趋势加强，制造类公司一季度普遍较为理想。持续稳定的国内消费对品牌服饰类公司一季度业绩形成保障。重点推荐七匹狼(002029,股吧)、江南高纤(600527,股吧)、星期六(002291,股吧)、鲁泰A等其一季度业绩有明显提升，表现超出预期。

　　中投证券认为应重点关注有议价能力出口型上公司鲁泰A等。还有纺织行业复苏过程中的印染、辅料子行业中，伟星股份(002003,股吧)、航民股份(600987,股吧)、众和股份(002070,股吧)仍值得关注。另外纱线龙头企业华茂股份(000850,股吧)同样值得关注。

　　机械设备投资拉动行业振兴

　　出口数据：据海关统计，在出口商品中，今年一季度，我国机电产品出口1890.8亿美元，增长31.5%，高出同期我国总体出口增速2.8个百分点，占同期我国出口总值的59.8%。其中电器及电子产品出口758.9亿美元，增长34.5%；机械设备出口647.1亿美元，增长28.8%。此外，进口机电产品1377.6亿美元，增长49.8%。

　　行业现状：为应对百年一遇的金融危机，我国在2008年年底启动了四万亿投资计划，根据项目周期推算，2009年一季度是项目申报审批和落实资金阶段，二季度进入前期土地平整动迁，三季度、四季度开始陆续有项目进入开工期。2009年工程机械行业的销售也是从二季度起步，三季度开始进入高速增长，这基本与四万亿投资的工程项目进展周期相吻合。由于三季度是南方地区的梅雨季节，四季度是北方地区的严寒冬季，这必然影响部分工程项目的正常进展，因此，今年上半年仍将有大量的四万亿投资项目进入开工施工阶段，再加上去年新开工项目的延续施工规模，其必然拉动工程机械行业持续保持旺销态势。另外，国内经济持续回暖也导致煤炭等下游需求快速恢复，进而拓展了行业持续高增长的想象空间。

　　同时，区域经济振兴和重点工程是行业需求的重要支撑。尽管今年全国固定资产投资增速不会再有去年30%以上的高增长水平，但中西部城镇化进程的推进，包括海西建设、广西区域、皖江经济区域等振兴规划，加上国家、省、市的一批已经开工和即将开工的重点工程建设，市场预计2010年不需要房地产投资和工业投资拉动，我国固定资产投资就将完成20%以上的增长水平，因此，区域经济和重点工程将是2010年行业需求的重要支撑。虽然进入下半年将面临结构性调整与信贷趋紧的压力，但区域经济振兴和重点工程建设有望支撑行业保持一定的增长水平，预计2010年行业增速约20%。

　　投资策略：东方证券认为，在机械设备行业中，一线品种具有估值提升潜力：三一重工(600031,股吧)、徐工机械(000425,股吧)、中联重科(000157,股吧)；二线品种具有超预期弹性:厦工股份(600815,股吧)、柳工(000528,股吧)、山推股份(000680,股吧)。