众说ICE期棉：期棉后市上升势头强劲(4.26)

　　继续大幅上涨剑指90美分之上

　　上周末美元在冲击阶段性前高无效后回落，引发工业金属原油黄金纷纷走强，农产品在一周来冲高附近振荡回落，ICE期棉继续保持高昂上涨势头，创出2年来新高，技术上直指90美分之上。

　　当日公布的CFTC基金持仓显示，截至4月20日当周CFTC基金持仓报告显示，尽管棉花期货总持仓连续第2周缩减，但基金净多头持仓率为22.89%，较一周前大幅增加4.86%，可以看出目前国际基金对棉花市场的看法；另外影响目前国际基本面的，无疑仍是印度棉禁止出口，除市场预期接下来美棉将继续调低其期末库存之外，目前已经引发东南亚包括巴基斯坦、孟加拉等棉花需求国的恐慌性采购，而从最新一周美棉出口周报装运创出年度新高来看，包括中国在内已经开始大举在美棉市场上进行购买活动，预计接下来的美棉周签约量也将大幅增加。

　　国内市场，目前现货面保持相对平静，但由于北方地区低温降雨，新年度棉花种植普遍推迟，令2010年的棉花产量蒙上了一层阴影。郑棉期货，上周末高位横盘，持仓近减远增，主力持仓动向变化不大，后市继续上冲潜力巨大，本轮预计有望创出新高。操作上多单继续持有，等待新高机会到来。(首创期货董双伟)

　　美棉中幅收涨，有望继续冲高

　　周五ICE期棉7月合约开盘84.99美分，在84.90-86.38美分区间波动，因供应紧张及投机买盘介入，推动期棉中幅收涨，收盘于两年最高水平86.20美分，上涨1.38美分，幅度达1.60%.美棉7月收一大阳线，与前两日走势平行，保持短期上涨的格局，横盘有望在这两天内结束，然后继续冲高，以量度升幅为指标，先看往88美分。从基本面来看，上周印度取消棉花出口船货以缓解国内棉花价格上涨的局面，但印度也表示将保证出口已销售但未发货的登记棉花船货，由于船货无限期押后及各种不确定性，令到商家和商业交易商去订购美棉，使到全球棉花供应变得更加紧张，短期这个因素是美棉最大的利多。

　　周五郑棉1月合约开盘于16700，在多头大量增仓推动下，价格一路高走，再一次冲破16800箱体顶部阻力线，午后回落于均线附近震荡，最后收盘于16770，增仓13473手。这可以看出多头人气逐渐积聚起来，而周五美棉再一次上涨，今日郑棉将站稳16800箱顶之上，但郑棉跟随美棉幅度较小，及空单压力会逐步加大，上冲动力不会太强。从操作上，空单继续持有，美棉仍然处于强势上冲形态，暂时观望。(长江期货王健)

　　基本面利多将刺激棉价走高

　　ICE棉花期货上周五大幅收高，交投最活跃的7月合约上涨138点，报收于86.20美分。需求偏紧的因素在价格上涨炒作消化之后行情本已显平稳，但印度取消棉花出口船货的政策使棉花本来就紧张的供应形势更显紧张，这使投机者和基金多头介入，又对棉花看高一线，寄希望棉花再次拉升，ICE棉花高开高走，最终以大幅上涨报收，技术面上，ICE棉花期货向上突破近期盘整区间，市场后势仍有继续走高。

　　一方面是印度因素，另一方面是中国国内天气状况对棉花播种造成了较大的不利影响。新疆北部的雨雪天气及北方地区的春寒使谷雨棉花未播面积较大，这对棉花生产农时不利，另外湖南持续的阴雨天气也使湘北棉花育苗可能较往年推迟。从近远期的基本面看，棉花市场是利多的，这种利多推升棉花价格的走高。目前棉纱价格稳定，而纺织品出口并没有较好的改善，高棉花能否传递至下游还有待观察，但在内外利多环境的推升下，郑棉期货价格价格短线仍有望上涨。(海通期货郑州营业部：张建卫）