广西茧丝：市场风云变幻，茧价孤掌难鸣(5.21)

　　蚕茧价格回落，价值凸现

　　自广西首批春茧上市以来，“抢茧大战”一举把茧价抬向历史高位。36元/公斤的价格毕竟不能代表蚕茧价值，只能以供给偏紧，需求强力牵动作为解释。随着鲜茧供应逐渐增多，五月低六月初全国茧陆续上市的预期，市场供应面得到缓解，蚕茧的价格跟随回落。今周，广西首批春茧已接近尾声，收购价格从首批最高价36元/公斤回落到目前28元-29元/公斤，宜州、宾阳第二批蚕茧已有部分上市，茧子质量较首批蚕茧稍逊色。部分茧站商对蚕茧价格持续回落表现观望，为规避风险，只选择质量好的鲜茧收购。

　　为了平稳大起大落的鲜茧价格，保护行业利益，目前，广西蚕茧实施收购指导价24元/公斤；江苏、重庆为即将上市的蚕茧也公布收购指导价，分别为22元/公斤和20元/公斤。蚕茧价格得到合理调整，市场供需面逐渐步入平衡，蚕茧的价格也渐渐得以回归价值。

　　茧丝现货合约受内外围环境影响，行情剧烈震荡

　　近日全球金融市场剧烈波动，茧丝现货合约行情受其影响，今周整体绿肥红瘦。由于受“后时代危机”，全球经济面临二次探底风险预期，上周茧丝行情受到重创，下挫幅度较大，从而有效释放系统性风险，今周盘面承接上周下跌行情，技术面上有反弹要求，今周茧丝各合约维持底部震荡，行情有企稳迹象。今日是茧丝053合约最后交易日，行情在全盘皆绿情况下，053合约皆报收于红盘。干茧053合约更是以涨停板报收，稳站8.2万上，如果首批春茧按均价33元/公斤计算，干茧成本在8.5万上，053合约加上质量升水基本符合成本要求。而干茧053最后交易日表现强势，一方面表现早期收购鲜茧成本过高；另一方面表明缫丝厂存库少，有抢购的欲望。

　　气候多变，有利桑植，影响收烘

　　五月，南方天气是典型的多雨季节，广西桑茧主产区近日遭受强降暴雨，对于旱灾区来说，显然一大利好，桑苗植被得到全面滋渗，对施肥吸收效果较好，有利于桑苗多次发育。但湿润多雨天气对蚕茧收烘工作显然不利，增加了茧子的含水量，对茧子的解舒率不好，从而进一步降低鲜茧的收购价格的预期。与此相对，云南蚕茧主产区并没有广西幸运，云南仍然处于高温干旱的气候笼罩下，旱灾极其严重，但是否影响云南首批春茧上市，目前难以定论。

　　国内外金融市场下挫，茧丝合约行情受牵连

　　受国际金融市场连日下挫影响，国内金融市场难独善其身。今周A股继续下挫，今天盘面曾一度跌破2500点心理关口。受4月份CPI高达2.8%影响，市场进一步收缩流动性，央行三次上调银行准备金率至17.5%，已逼近历史高位，公开市场回笼资金成为必要手段。20日央行再次发行1200亿3年期央票，对生产企业，金融市场遭成资金面压力。国际环境风浪难平，虽然欧元区已达成一项7500亿欧元救助计划，但目前只实现145亿欧元的贷款偿还希腊到期债务，对于后期贷款能否落实，投资者普遍心生变数。而美国加强金融监管，投资者对脆弱经济复苏表示担忧，从而引发信心危机，昨晚道琼斯指数暴跌376余点，重新引起全球投资者恐慌，加剧全球经济二次探底的预期。茧丝合约受国际市场影响，近期出现回调行情，风险也不断得到释放。