众说ICE期棉：欧洲再现波折 期棉小幅波动(5.25)

　　近跌远涨关注12月技术能否突破

　　隔夜国际市场，美股走低之下，美元大幅走强，但无碍商品市场多数走高，ICE期棉市场方面，7/12月移仓交易影响，近跌远涨，12月合约密切关注此轮能否突破长期来阻力上行。

　　昨晚，因西班牙托管一银行引发市场担忧，金融股走低引发美股大跌创2月10日以来新低，欧元兑美元汇率暴跌1.6%，不过美元大幅上涨，对大宗商品影响减弱，当日黄金大幅上涨，有色金属、农产品多数纷纷走高；期棉方面，最新基金持仓显示，截至5月21日ICE期棉投机基金净多头率结束连续3周缩减，小幅增加0.8%至13.3%，消息面上印度宣布取消出口禁令，但棉花出口需要申请配额，总体上由于年度后期可供出口量本身受限，难以改变国际出口市场的紧张局面。

　　郑棉市场昨日开盘短时间走高后呈压回落，市场心理面在政策调控面前发生些许变化，规避风险意愿有所增强，当日持仓上主力多头继续增持多单，9月合约为多空交投主力，逼仓概念十足，消息面发改委在全国物价局长会议上强调，坚决制止投机炒作农副产品，个人分析，供求乃本轮走高根本因素。操作上谨慎者多单可获利出局，等待机会再战，相信距新花下市还有四个月时间里，仍有一轮走高行情。(首创期货董双伟)

　　棉花市场有望追随周边市场出现回落行情

　　ICE棉花期货周一小幅收低，交投最活跃的7月合约下跌72点，报收于82.25美分。目前ICE棉花期货各合约涨跌强弱不一，近月合约价格高于远月，7月合约已经经过较充分的炒作，并且没有新的利多因素出现，而欧洲债务危机及美元的走高对商品的不利影响仍存在，这就使近月合约价格高企更显风险大，交易商在回避近月合约，市场的关注重点在向远月合约转移，12月合约表现强于7月，天气的炒作将会对远月合约提供支撑。

　　良好的基本面国内市场棉花价格仍处高位，没有明显的大跌迹象，而近期出现的一些因素使企高的棉价受到一些打压，单论印度取消禁止出口对市场没有明显的影响，目前国家高层对棉价的关注使多头感到一些压力，国家近期对棉花的调控频出动作，一方面是下发配额，视情况仍有继续增发配额的可能，另一方面是加快新疆棉的外运，还有还没有提上议程的抛储，虽然可供抛储量不多，但也使市场有一些担忧。正如ICE棉花期货一样，价格的高企也说明了市场对多头因素已经过了较充分的炒作，虽然基本面仍较好，但市场风险也在加大，交易者也在逐渐在回避近月合约，转而增仓远期合约。另外周边其它商品期货价格经过反弹后，反弹结束有望继续回落，这也将拖累棉市，棉花市场近日有望出现回落下跌的行情。(海通期货郑州营业部：张建卫)

　　美元走高压制，美棉近跌远涨

　　周一ICE期棉7月合约开盘82.71美分，在82.12-83.23美分区间波动，因美元上涨对商品市场产生压制，美棉7月下跌0.72美分，幅度达0.87%。而远期12月合约则相对表示强劲，最终上涨0.50美分，这主要是因为基金商抛售7月转而青睐于12月，进而导致12月合约升水。美棉7月技术性收一阴线星，带有长上影，贯穿各大均线，继续运行于平衡区间，短期呈震荡局面可能性偏大。基本面来看，美棉大的基本面并没有太大的改变，只是印度出口政策现在表现模糊，一经确定开放出口政策，则对美棉实则有着一定利空影响，但只要没有确认，其他国家仍然要继续进口美棉，美棉仍将运行于高位区间。

　　周一郑棉各大合约均出现普遍下跌局面，1月合约下跌75点，之前保持强势的9月合约也下跌165点，9月下跌幅度较大，主要原因也是印度的出口政策，但在现货保持坚挺，投机多头继续增仓逼仓，上涨动力存在，短期调整到位。操作上，9月多单可继续持有。(长江期货黄骏飞王健)