众说ICE期棉：欧债之外再添韩朝危机 期棉关口受阻

　　下探回升远月继续阻力关口盘整

　　隔夜国际市场剧烈震荡，ICE期棉下探回升，继续呈现近跌远涨格局，12月合约在技术阻力压力高位附近徘徊，7/12月间的移仓交易频繁，基本面上暂时陷入乏却。

　　隔夜国际市场整体表现依旧疲软，美股大跌后出现回升，美元冲高尾市回落，引发商品市场震荡，部分从早盘跌幅中反弹，其中有色、原油跌幅较大，农产品也几乎全线收低；消息面上，美国公布的五月份消费者信心指数从前一个月的57.7上升至63.3，创两年新高，远好于58.8的市场预期，但市场显然仍把焦点投向欧元区债务危机，以及进一步紧张的朝韩关系上面，因此接下来美元、黄金仍将可能联袂走强。国际棉市基本面上，截至5月23日当周美棉植棉进度达到60%，高于去年同期的58%，但较近5年均值63%有所偏低，不过市场更多关注未来的天气状况。

　　郑棉昨日开盘弱势震荡，随后大幅下跌，交投放量，持仓午后出现急剧缩减，主力多头(浙江永安、新湖期货等)下午盘加大平仓步伐，引发期棉出现近2个月来最大的跌幅，国内农副产品政策调控预期不减，资金规避风险意识不断增强，尽管我们一再强调年度后期仍有一轮上涨行情，但鉴于目前环境，不宜急于入市，行情将进入调整期，密切关注现货市场以及资金动向。操作上短期清仓观望为宜，或进行近远月基本面套利。(首创期货董双伟)

　　美元升值使ICE期棉继续收跌

　　周二晚，由于美元继续升值，同时市场担忧欧洲信贷问题影响全球经济，市场风险厌恶情绪依然较重，这导致ICE期棉继续遭受部分平仓盘的打压，隔夜ICE期棉7月合约收跌0.18美分至82.07美分/磅，盘中最低至81.15美分/磅，但消费买盘使棉价收复部分失地。目前来看，棉花相对较好的基本面是ICE期棉维持强势格局的主要原因，但在欧洲问题没有解决、市场投资情绪没有恢复前，ICE期棉难以摆脱79-84美分/磅的横盘区域。

　　技术上，隔夜ICE期棉探底回升小阴报收，棉价站稳短期均线之上，短期均线有继续上行的趋势，同时KD与MACD指标延续多头上涨排列，MACD指标柱体站稳0轴之上，技术面ICE期棉有望延续反弹趋势，预期7月合约有望继续挑战84美分/磅的压力位。建议谨慎看涨ICE期棉。

　　国内郑棉因政府调控商品价格意图坚决，多头人气严重受挫，导致郑棉近期合约减仓大幅下挫，棉价呈现近弱远强格局，郑棉有与现货棉价再次形成倒挂的趋势。基本面纱价近期普涨超过1000元/吨，纺织利润超过10%，对棉价需求旺盛，这可能刺激现货棉价继续上涨，在此情况下，来自政策面的恐慌过后，郑棉将继续吸引消费买盘入市，如果郑棉持仓能增加，可逢低增持多单，否则观望待政策面的影响消退后再次入市。(万达期货乌鲁木齐营业部杜映)

　　棉花市场承压，棉价短线仍有望继续回落

　　ICE棉花期货周二小幅收低，交投最活跃的7月合约下跌18点，报收于82.07美分，ICE棉花期货保持盘整偏弱的格局，市场供应紧俏的基本面没有改变，但市场缺乏多头的拉动，7月合约基本已成定性，前期的因素已经过较充分的炒作，资金面已不太关注近月7月合约，市场的关注重点已转移至能有更多炒作因素的12月合约，12月合约整体走势仍强于近月。

　　中国国内棉花基本面仍好，但价格的高企已传递至下游市场，引起高层的高度关注，央视也报道当前的棉价情况，纺织企业需求及棉企屯棉的惜售，棉价也是关系到国计民生的大宗产品之一，国家发改委三次谈及物价，将严厉打击农副产品的炒作投机现象，国家方面在棉花调控方面也频出动作，比如发放配额及新疆棉的外运等，后面还有可能会有其它措施，这使市场心理面受到压力，市场开始较大幅度的回调。目前看这种状况还不致于使棉价有突破性的下跌，市场基本面仍支撑棉价处于高位，当前的下跌也仅仅是短线的回调。

　　整体看，近期远月合约会强于近月，资金面看上正在向远月移仓，短线上，会受到一些压制而出现下跌，近月合约价格较高，下跌的幅度相对远月也会大一些。(海通期货郑州营业部：张建卫)

　　外盘商品均出现回升，美棉小幅收跌

　　周二ICE期棉7月合约开盘82.20美分，在81.15-82.27美分区间波动，因欧洲债务危机和朝鲜半岛事件的影响，美棉早盘出现一度跳水至81.15，尾盘在美元回落和美股反弹的带动下，美棉也止跌回升至82.07美分，最终下跌0.18美分，幅度达0.2%。而远期12月合约则相对表示强劲，继续上涨0.2美分，这主要是还是因为买盘青睐于12月。美棉7月技术性收一阴线星，带有长下影，重心微微下移，继续运行于平衡区间，短期呈震荡局面可能性偏大。基本面来看，美棉大的基本面并没有太大的改变，出口形势继续向好，只是现在欧洲债务危机带来的担忧情绪并没有离去，现今朝鲜半岛问题也开始引起市场的担忧，在周边情势不好的情况下，美棉短期难以上涨，国内配额的发放可以说是美棉最后的利好，所以不排除美棉会利多出尽而出现下跌。

　　周二期市股市都出现大幅下跌的局面，郑棉9月合约下跌幅度最大，为380点，远期合约也均尾盘大幅跳水弱势收盘，但昨日外盘止跌回升，今日郑棉价格会出现反弹机会，但幅度不会太大。操作上，多单逢反弹出场观望，空单可轻仓试空，但注意止损。(长江期货黄骏飞王健)