众说ICE期棉：期棉不可过于看低(6.2)

　　继续放量下挫基金抛售使然

　　昨晚国际商品市场多数继续走低，美股、原油受美经济数据利好支撑走强，农产品等均继续走低，ICE期棉再次放量下挫，7月合约面临最后交易，资金大举撤离抛盘涌现，参考价值不大，新花1月合约密切关注76美分之60日均线上方的关键价位，从当日买盘来看低位仍吸引下游商业买盘介入。

　　昨晚，美国公布的4月二手房签约销售数字大幅超出预期，增强了市场对美国经济复苏的信心，同时美国汽车制造商陆续报告称5月在美汽车销售大幅攀升，引发周三美国股市大幅收高，几乎完全挽回了前两个交易日大幅下跌的损失，受此影响，原油价格走高，商品市场收回部分跌幅，但总体下滑，资金对高风险资产依旧保持谨慎态度；国际棉花市场，目前关注焦点转移到新年度美国棉花供应上来，美棉良好的播种及生长状况，令市场短期呈压，但进一步分析，我们并不认为新年度美棉对国际供应有太大的增量(之多30万吨左右)，如此来看，短期美棉如此大幅走低，与7月合约即将退出，短期资金规避整体宏观经济不确定性风险密切相关，而与棉花本身的基本面的关联度我们认为应重新评估。

　　郑棉昨日开盘大幅下滑，交投放量，从技术上看，期棉将可能继续走低寻找支撑，但期现价差持续扩大，且现货价格保持坚挺，市场高等级棉资源紧缺，有望吸引趋势性买盘以及纺织企业买盘入场。操作上短空者可考虑获利出局，长期趋势持有者可低位轻仓吸纳，谨慎者可继续观望等待更多企稳信号。(首创期货董双伟)

　　美棉跟随国内走势，继续下挫，刷新低点

　　周三ICE期棉7月合约开盘79美分，在78.32-79.48美分区间波动，因偏空技术走势引发大量卖盘，导致期价中幅收跌，7月跌幅较小达0.85%，12月跌幅达1.24%，7月合约再一次刷新3月以来的低点。美棉7月技术性收一阴线星，带有长上影，重心再次下移，延续昨日破位下跌走势，支撑位78美分如若守不住，则看往75美分。从基本面看，美棉基本面并没有太大的变化，出口情况保持良好，因美棉期价下跌，国内外现货价差有望继续扩大，而且国内之前发放的80万吨配额并不一定能满足国内需求，那么国家将追加配额，因此价差的扩大继续利好美棉的出口，这些因素并不支持美棉单边快速下跌，更倾向于震荡偏空的走势。

　　周三郑棉出现大幅下挫的行情，美棉的破位下跌对国内多头信心有着重大打击，并且吸引大量投机空头入内，进而1月大幅下跌305点，9月有着商业买盘支撑，表现偏强，下跌165点。郑棉1月第一次收一大阴线于60日均线，这是在本年上涨从未有过，短期如不修复，新一轮大跌也将延续，基本面也存在多空转换过程。所以操作上，空单继续持有，逢反抽可加持，如若突破60日均线，则空单止盈出场。(长江期货黄骏飞王健)

　　棉花期货合约近强远弱，走势分化

　　ICE棉花期货周三继续下跌，近月7月合约下跌67点，报收于78.40美分。ICE棉花期货开盘震荡走低，延续了下跌的走势，下午盘走势较为剧烈，一度收回跌幅，但最终以下跌报收，市场收七连阴。纺织和贸易需求对市场有一时的支撑，但最终使棉市摆脱不了下跌的走势，从目前生长状况来看，市场预期下一年度美棉将获得丰收，这对棉花市场尤其是ICE棉花期货的远月合约构成较大的利空，并且棉价处于高位，相比去年，涨幅仍是较大，市场有望继续下跌。

　　国内现货市场依然保持上涨走势，而外棉报价的下跌，使外棉的性价比将逐步显现，这对国内产棉的价格上涨将有一定的抑制作用。郑棉期货反应较为灵敏，国家对农产品的炒作的打击对市场产生一定的心理影响，而市场整体疲软，经济面的不利因素打压商品期货价格也传递至郑棉期货市场，外棉持续疲软也影响至郑棉期货市场，短期内由于供需问题使郑棉近月合约平稳并有所反弹，而远月合约仍将有望疲软下跌。(海通期货郑州营业部：张建卫)