众说ICE期棉：期棉平淡交投 期待指引(6.28)

　　USDA月度报告前ICE期棉小幅收高

　　虽然周五美元继续走软，但由于6月30日USDA将公布年度种植报告，这导致市场观望气氛浓厚，ICE期棉在少量买盘的支撑下仅小幅收高，主力12月合约上涨高0.19美分至78.91美分/磅，盘中最高至79.20M美分/磅，未能对80美分/磅的整数压力位形成威胁。目前来看，除美棉出口持续利好外，基本面没有任何变化，市场依旧在等待30日USDA的种植报告为本年度美棉产量指明方向，在该数据未公布前，棉价难有大的作为，建议谨慎保持多头思路为宜。

　　技术上，ICE期棉十字保守，主力12月合约再次挑战80美分/磅整数压力位，目前均线系统保持良好的多头上涨排，KD与MACD指标延续多头上涨排列，中长期涨势将延续。但MACD指标红柱开始缩短可能导致ICE期棉继续回调，预期USDA种植报告公布前ICE期棉难以摆脱76-80美分/磅的区域，如能有效突破80美分/磅整数压力位，上行目标将至84美分/磅一线。

　　周五郑棉冲高回落，主力1101合约未能对17000元/吨压力形成任何威胁，棉价延续16450-17000元/吨的横盘区域。目前来看，对产量的不确定性及人民币升值成为市场最大的压力，但期现严重倒挂则对棉价构成支撑，且下游消费旺盛，棉价总体保持强势不改，预期郑棉1101合约延续16450-17000元/吨横盘区域的概率较大，建议背靠16450元/吨支撑增持多单，棉价上至至16900元/吨以上兑现部分多单利润，有效突破17000元/吨后在增持多单为宜。(万达期货乌鲁木齐营业部杜映)

　　交投清淡静待报告出炉

　　上周末国际市场美元走低，引发工业金属、贵金属大幅走强，受可能到来的飓风影响，美原油大幅飙升，农产品表现相对平静，多数品种冲高回落，ICE期棉当日双边震荡整理，成交大幅缩量，市场等待本周三(USDA)公布的2010年种植面积最终报告出炉。

　　上周末国际市场，美国公布的消费者信心指数大幅攀升，创08年来新高，美参众两院对金融改革达成一致意见，总体利好；在加拿大举行的G20峰会上，各国对于经济刺激政策进退保有分歧，未来协调难度加大，尽管中国提出要审慎把握经济刺激政策退出策略，不过，基于目前各国不同经济状况，此次的峰会，预计很难达成实质性的成果，可关注最终发布的公告。棉花方面，关注本周三USDA发布的2010年种植面积报告，是否会超过此前公布的1050万英亩，以及产量预估的360万吨；当日CFTC公布的棉花基金持仓显示，尽管总持仓继续下降，但净多头率增加2.18%至15.27%，继续恢复。

　　郑棉上周末冲高回落，成交放量，盘中受中棉协发布的行业警示要进行市场调控影响一度走低，尾市收平，行情短期受政策面左右，预计将更多保持整理，现货面市场成交价格新疆棉3级已突破19000元，呈现出一定的期现背离走势。操作上前期多单可部分暂时规避政策风险获利出局，关注政策。(首创期货董双伟)

　　期棉微微上涨，继续高位震荡

　　周五ICE期棉12月合约开盘于78.93，在78.34-79.20美分区间波动，市场观望情绪偏高，受少量买盘介入，，期棉微微上涨0.19美分，收盘于78.91美分，幅度达0.24%。美棉12月技术性收一阴线星，继续收于5日之上，10日均线之上，仍然波动于78-80美分区间，因此保持原来观点，期棉延续震荡走势的概率偏大。从基本面来看，市场观望气氛浓厚，仍是在静候美国农业部周三将公布的美棉种植意向报告，市场普遍预测下年度美棉种植面积为1075万英亩(435万公顷)，较3月份的预期增加了24万英亩(10万公顷)；由于部分地区土壤湿度过大，棉花成为其他作物的代替品，当中德州的面积有望增加。所以在预计种植报告公布前，期货交易将继续保持清淡，延续震荡格局。

　　国内方面，上周五棉花协会对行业发出警示，当中提及将继续增发进口配额，和抛储准备完毕，随时可以启动，进而上周早期传出的抛储延后的传闻基本可以忽视了。棉花期现货的继续上涨已经明显引起国家重视，抛储对现货的冲击相对较大.这一利空消息将打压棉价的继续上涨，因此从操作上，建议投资者保持偏空思路，高空低平的波段操作。(长江期货黄骏飞王健)

　　政策调控等因素将使棉市有望止涨盘整

　　ICE棉花期货上周五小幅上涨，近月7月合约上涨24点，报收于84.72美分，远月12月合约上涨19点，报收于78.91美分。ICE棉花期货全天表现为窄幅震荡，市场上涨的支撑得益于中国将采取扩大进口等措施来满足国内棉花供应的缺口，新棉还未收割，而市场的棉花资源多已被消化，后一段时间内棉花仍面临缺口，而经济的复苏使用棉量增加，这是支撑今年以来棉花异于周边其它商品，棉花持续走高，并处高位难跌的原因之一。但我们也应该看到，棉花价格居高位，多头拉涨已很谨慎，此次中国宣布满足棉花增长，虽然支撑了ICE棉花期货，但并没有出现较大的涨幅。

　　国内中国棉花协会宣布将继续增发棉花进口配额，并抛储60万吨，抛储预案已经获批，另外中棉协提出，纺织企业库存较为充足，不少纺织企业尤其是大中型企业目前库存十分充裕。此信息对国内棉花市场产生不利影响，虽然前期对此信息已有所消化，不致于使棉价再次出现大幅的下跌，但至少使多头慎于拉涨，目前市场已有政策调控、人民币升值、欧元贬值等方面的影响，近日国内棉花价格有望转弱震荡并向下小幅调整。(海通期货郑州营业部：张建卫）