众说ICE期棉：外围大幅沉降 ICE期棉表现较佳(7.2)

　　ICE期棉挑战75美分/磅支撑

　　隔夜，飓风Alex减弱并演化为热带风暴，同时USDA种植报告显示美棉种植面积创2006年以来新高，这导致市场弱势仍在延续，ICE期棉12月合约最低下探至75.17美分/磅，尾盘在抄底和空头回补买盘的支撑下收复部分失地，最终小幅上涨0.07美分至76.45美分/磅。但目前美国棉市没有任何利好消息，USDA7月月度报告成为市场关注焦点，在种植面积大增、天气良好的情况下，预期美棉产量有望达到370-390万吨，略低于2007年的418万吨。这样来看，短期市场弱势可能延续，12月合约部排除继续挑战75美分/磅的可能。

　　而技术上ICE期棉12月合约中阴报收，棉价依旧运行于短期均线之下，KD与MACD指标延续空头下跌排列，MACD指标绿柱持续增长，跌势有望延续，12月合约将继续挑战75美分/磅的支撑位。但目前均线系统保持良好的多头上涨排列，长期上涨趋势仍在延续。因此建议保持长期上涨短线回调思路。

　　郑棉周四受ICE期棉大幅下跌影响大下挫，市场人气偏弱。短期弱势可能延续。但目前国内现货皮棉与棉纱价格维持强势格局，1101合约为代表的新花价格与现货棉价价差达到2000元/吨左右，即市场普遍预期新花价格将至少低于目前棉价2000元/吨，另一方面，本年度国内棉花种植面积仍呈下降趋势，且上市时间推迟、棉花长势弱于上一年度，这对棉价构成支撑。因此可以确定郑棉下行空间不大，如果天气情况得不到改善，未来棉价有缓慢走强的可能，建议关注1101合约16450-17000元/吨的横盘区域，16500元/吨一线可增持多单，短期目标至盘区上沿16900元/吨一线，16450元/吨失守多单止损离场。(万达期货乌鲁木齐营业部杜映)

　　ICE期棉下探回升宏观面走差进一步获得印证

　　受不利的宏观数据影响，昨晚美股，以及与宏观面联动紧密的原油、黄金、有色金属纷纷走低，相对农产品显强，ICE期棉下探回升，受纺织买盘推动，76美分支撑犹在。

　　昨晚，美国公布的房地产与就业市场的经济数据令人失望，以及此前中国公布的6月制造业采购经理指数为52.1%，环比下降1.8%，连续第二个月走低，使情绪悲观的投资者担心全球经济复苏遭遇新的困境――中美经济也将在欧元区债务危机困扰市场并未减除之下再添新伤，大的宏观形势近期可能继续走差，受此影响道指连续连续6个交易日下跌，创8个月来新低，原油大幅下跌3.5%收于73美元之下，黄金大跌3.1%单日跌幅创下今年2月4日以来的新高，工业金属也纷纷走低，相对农产品棉玉米、小麦继续大幅收高，豆类低位反弹；棉花方面，昨晚公布的出口周报，中国在新年度(2010/11年度)美棉签约中位居首位，而今年美国第一个飓风ALEX周四转化为热带风暴，未对棉区产生影响，短期看美棉将继续受到周边市场影响。

　　郑棉昨日尾市大幅下滑，持仓缩减，部分多单规避系统性等风险开始撤离，短期看有望进入调整，幅度将更多取决于国内现货能否跟进走低，值得关注。操作上多单可逢高暂时出局，短期谨慎观望，等待政策面明朗。(首创期货董双伟)

　　棉花市场后势将持续疲软之势

　　ICE棉花期货周四各合约涨跌不一，交投最活跃的12月合约上涨7点，报收于76.45美分。美国、中国等世界主要国家的经济指标数据表现疲软，全球经济忧虑困扰整个大宗商品期货市场，原油及铜仍是继续大幅下跌，其它商品也表现较为疲软，棉花市场也难免受此不利影响，另外棉花自身基本面上，美棉播种面积与往年相比，有较大幅的增加，并且当前生长条件理想，这使市场预期棉花产量将有较大的增加，如果说前期棉花一枝独秀是因为其有利多的基本面基础，而现在形势改变，棉花市场难以再有异于周边市场的持续上涨行情。

　　国内棉花现货市场保持相对的坚挺，但市场也存在一些风险，比如纱线销售上坚挺中开始有所松动，纺织企业采购上基本上处于观望，纺织订单减少，现在多是小单，纺织品出口方面不太乐观。虽然市场已经消化了对棉价打压方面的政策因素，但棉市也难以有起色，虽然短期内不致于大幅下跌，但预计棉市后势在高位震荡中将会显出疲软之势。(海通期货郑州营业部：张建卫)(海通期货郑州营业部：张建卫)

　　空头回补，期棉大幅下挫后回升

　　周四ICE期棉12月合约开盘于77.24，开盘后一路低走，最低跌至75.17，因大量空头回补，导致期棉收回大幅跌势，收盘于76.45美分，上涨0.07美分。美棉12月技术性收一大阴线星，收于60日均线之下，各均线指标出现掉头向下，带有四分之三长下影，多头占优，但经过周三大幅下挫选择方向之后，期棉处于弱势区间，因此期棉将在77美分下弱势震荡概率偏大。从基本面来看，现今种植面积基本可以确定，对于未来产量来说，最不确定仍是天气，周四台风alex减弱演变成热带风暴，但未能引发对明年产量供应的担忧，在没有新的利多因素的支撑，美棉继续下探可能性偏大。国际方面，周四公布美国5月成屋待完成销售指数较上月下降30%至77.6%, 5月建筑业支出下滑、6月制造业增长放缓，失望的美国数据增加中国6月采购经理人指数下滑进一步给市场带来压力，导致美元、外盘股市、原油、金属等商品均大幅下挫，现今市场有着担心紧缩的情绪，在这样的一个经济环境，期棉又如何能继续保持坚挺。

　　国内方面，由于周三美棉大跌，种植面积增长19%，市场对未来供应偏紧的情绪放缓，严重打击国内多头的信心，郑棉1月低开低走，整日弱势震荡，减仓缩量下跌，近月也开始有下滑迹象，但主动做空力度不足，因此短期期棉将弱势震荡的概率偏大。操作上，空单可继续持有。(长江期货黄骏飞王健)