中财期货：供应过剩不改 PTA低迷下行(07.12)

　　生意社7月12日讯　因美国原油库存减少，馏分油需求增加，股市上扬，多重利好支撑市场气氛看涨，隔夜NYMEX原油期货延续升势，主力8月原油期货收高0.65美元或0.85%，至每桶76.09美元，日内交投区间在75.00-76.48美元。获原料持续上涨的支撑，周一PTA小幅高开，但因缺乏基本面实质利好提振，日内上涨乏力。主力合约TA009开盘在7294，盘初一度向上突破7300整数关口，盘中多头买盘意向减弱，行情震荡回落，尾盘空单打压加强，期价加速下跌，终盘收报7192。

　　隔夜亚洲PX市场小幅收高，截止收盘，FOB韩国涨7美元至836.5-837.5美元/吨，CFR台湾/大陆涨7美元至851.5-852.5美元/吨。

　　亚洲PTA现货市场行情平稳，下游询盘意向尚可。台产货源报盘在865-870美元/吨，递盘在855-860美元/吨，主流商谈在855-860美元/吨附近，低端卖方惜售；韩产现货报盘在845美元/吨，递盘在835美元/吨，实盘稀少。华东内贸市场行情暂时以稳为主，现货价格无较大波动，卖家报价稍稳在7100-7150元/吨，询盘不多见，观望为主，小单零星报价在7200-7250元/吨。

　　进口乙二醇现货市场行情暂稳，市场主流报盘维稳在715-720美元/吨，下游递盘在705-710美元/吨左右，船货主流商谈在710-715美元/吨附近，保税货商谈在715美元/吨，市场交易气氛平稳。乙二醇华东内贸市场行情稳定，市场大单主流商谈在5850元/吨上下，小单商谈在5900-5930元/吨之间，有部分实单达成。

　　上周末国内聚酯切片市场交易量不大，半光聚酯切片、大有光聚酯切片价格走势继续盘整，CDP切片、聚酯瓶片行情低位暂稳。市场上半光切片现货成交价为9250元/吨三月承兑送到，现款主流一般在9200元/吨；有光切片现货成交价在9300元/吨三个月短途送到，现款主流一般在9250元/吨；CDP切片市场现货成交价在10050元/吨左右六个月承兑送到；聚酯瓶片市场一般送到成交价在9550元/T。

　　上周国内PTA现货市场平稳为主，期价止跌反弹推动PTA主流现货市场成交重心小幅上移，而上游PX则受制于炼厂负荷高企，供应日趋充足的压制反弹乏力，延续弱势。受此影响，国内PTA生产利润达到1500元/吨的年内新高，刺激工厂负荷继续提升，至上周末再度达到97%的年内高位，短期供应有进一步增加的趋势。下游市场方面，近期纺织工厂刚性备货需求显现，但对于目前价位追高积极性不强，适当补仓为主，因此涤丝价格上涨动力不足，且时值聚酯需求淡季，下游企业阶段性补仓动作难以持续拉动聚酯原料消费增加，短期PTA供应过剩的局面不改。综上所述，我们认为近期PTA调整偏弱为主，上涨阻力较大。