冠华期货：股市原油推动 PTA大幅拉升(07.19)

　　生意社7月19日讯　本周一郑州TA主力合约1009受原油下挫的影响低开62点，随后原油的反弹，股市的走强刺激TA价格不断攀升，尾盘期价收于7036点。成交量49.7万手，持仓量为19.7万手。

　　基本面分析：周五美国密西根大学公布数据显示，7月份美国密西根大学消费信心指数初值为66.5，预期为74.5，美国6月份终值为76。此数据已经连续11个月，并跌至11个月以来的最低点。同日财政部公布数据也不如预期，经季节性调整之后，美国6月份消费者价格指数下降0.1%，只是美国消费者信心指数连续3个月下降，而且降幅高于分析师预期。同时财政部公布数据显示，美国5月份整体资本净流入175亿美元。购买美国国债为149.5亿美元。美元指数小幅反弹0.13点，但是依旧处于83点以下。

　　美国消费者信心指数再次大幅下滑，刺激美国股市走软，从而影响市场中对于原油需求的预期，从而刺激到原油价格先涨后跌的主要原因。纽约商品交易所9月份原油期货合约收盘价小幅下滑0.61美元至76.38美元/桶，交易区间为75.62-77.26美元/桶。原油期货远期合约升水为37美元，不及原油储存成本，使得原油储存企业亏损。但是中长期原油仍有一定的上涨空间。

　　隔夜全球石脑油收盘价小幅走软。亚洲石脑油市场中，虽然韩国湖南石化买入三批2.5万吨8月下半月船期的石脑油货物，价格成本为日本石脑油现货报价贴水11.5-12.5美元/吨，但是日本企业高库存，中东和印度市场供给的增加再次打压石脑油价格下滑0.75-1.25美元/吨，石脑油价格处于近三日低点，石脑油裂解差价依旧徘徊于近13个月以来的低点。欧洲石脑油价格小幅下滑1.5-2.0美元/吨。美国地区石脑油受原油下滑的影响，大幅下挫20.1-21.57美元/吨。短期内石脑油价格有可能依旧处于底部盘整。

　　隔夜全球PX收盘价稳中小幅上涨。亚洲PX市场中，CFR台湾PX收盘价小幅上涨7美元至850-851美元/吨，FOB韩国PX收盘价小幅上涨7美元至835-836美元/吨。欧洲PX市场中价格依旧维持稳定。美国地区PX收盘价也继续维持稳定。

　　PTA现货市场中，中石化化工销售公司6月份PTA结算价为7300元/吨，7月份PTA挂牌价格执行为7600元/吨。华东市场中优质PTA报价为6950-7000元/吨，下游企业意向购买价格为6900-6950元/吨。亚洲PTA市场中，台湾产CFR中国报价为845美元/吨左右，市场中贸易商和下游企业意向购买价为835-842美元/吨。韩国产CFR中国报价为825-830美元/吨，下游企业和贸易商意向购买价为820-825美元/吨。

　　PTA产业链而言，华东半光聚酯切片市场依旧维持僵持，虽然厂家因本身装置降低开工率，使得库存压力较小，使得市场主流报价维持在9250-9300元/吨，商谈价格也维持在9100元/吨附近。但是少数贸易商对于后市看空心态加重，部分部分贸易商商谈价格降至整数关口以下。华东涤纶市场依旧维持低迷，价格重心继续走软。涤纶市场中报价虽然维持暂稳，但是企业在成交时优惠加大，华东市场中货到价格为9400-9450元/吨，聚酯原料以及涤纶自身价格的回落，使得涤纶生产仍维持微利状态，但是近期工厂无库存压力，以及再生仿大化价格支撑，使得涤纶短纤市场价格降幅有限。

　　综上所述：短期内由于价格的超跌以及原油价格仍有涨势，使得PTA价格有可能会有小幅反弹，但是期价在7300附近有可能遇到较强阻力。在操作上，7000以下逢低短线多单介入，止损为6900。