众说ICE期棉：支撑虽有效 整体弱势尚未改(7.22)

　　ICE期棉止跌反弹，73美分/磅支撑得到验证

　　经过持续两日的下跌后，ICE期棉73美分/磅的支撑再次发挥作用，周三ICE期棉在投机和贸易买盘的推动下摆脱近5个月的低点，主力12月合约终盘收高0.92美分只73.63美分/磅，73美分/磅支撑再次得到验证。该合约全天运行于73.24-74.48美分/磅之间，总体延续73-75美分/磅的短期筑底区域。目前棉市基本面没有任何重点变化，中国部分产区的强降雨可能使世界最大消费与生产国的产量下降，缺口增加，这将对短期市场构成支撑，棉价能否摆脱弱势格局仍需视其在75美分/磅一线的表现。

　　技术上，隔夜ICE期棉高开高走中阳报收，但12月合约依旧未能突破短期13日均线的压制，棉价运行于73-75美分/磅之间的底位横盘区域。目前KD与MACD指标延续空头下跌排列趋势不改，显示ICE期棉依旧未摆脱跌势，但MACD指标绿柱持续缩短，棉价正逐步转强，如12月突破75美分/磅压力位，柱体站稳0轴之上，棉价将摆脱跌势展开新一轮上涨。

　　国内郑棉周三底位放量增仓，消费的放缓及纱价的下调成为棉价维持弱势的因素之一，但内地部分产区持续强降雨可能严重影响棉花单产，这导致部分资金入市抄底，周三郑棉大幅增仓，市场分歧严重。如果在ICE期棉上涨的支撑下今日郑棉能继续放量增仓站稳16400元/吨的短期压力位，可继续持有多单，否则背靠此压力位获利平仓离场，待棉价回调后再次买入，保持多头逢低买入短线交易思路为宜。(万达期货杜映)

　　期棉中幅反弹，下跌趋势没有改变

　　周三ICE期棉12月合约开盘于73.30，在73.24-74.48美分区间波动，受外部市场支撑，基于技术图表指引的买盘介入提振价格，期棉反弹收高0.92美分，收盘于73.93美分，上涨幅度达1.26%。美棉12月技术性收一阳线星，带有上影，收于5日和10日均线之上，仍然处于下跌楔形中，所以保持昨日观点，短期震荡下跌的概率偏大。基本面方面，美棉本身没有太大的变化，现在主要的不确定性是首先第一消费国中国的产量问题，第二就是全球经济复苏道路是否顺畅。全球经济下滑会直接影响中国纺织产业的出口，进而会影响对美棉未来的需求，美棉产量已经有如此之大的增长，需求如果还减少，那么对美棉未来走势十分不利，而昨晚美联储贝南特也称美国经济前景略微疲软，说明美国下半年经济前景存在一定的隐忧。基于现今不利的经济走势，及许多因素不确定的情况下，美棉仍然维持空头的思维。

　　国内方面，周一郑棉1月放量增仓，多空博弈异常的激烈，脱离几日缩量减仓的平淡走势，增仓30686手，价格中幅下挫135点，空头略微占优，而从主力持仓看到主力多头增仓明显多于空头，这说明了市场的人气是逐步偏空的。由于昨日美棉反弹，可能会导致昨日空头的平仓出场，但价格也不会上涨过高，应该还是在16300-16400区间的可能性偏大。操作上，9月不可追高，而1月的前期空单可继续持有。(长江期货王健)

　　基本面利空，棉花后势难维持高价

　　ICE棉花期货周三反弹回升，交投最活跃的12合约上涨92点，报收于73.93美分。ICE棉花期货小幅高开，之后表现平淡，上午时间以窄幅震荡来表现，下午盘有一波小幅的上涨，最终使市场以上涨报收。棉花市场的反弹受于周边商品CBOT谷物类及金属等商品期货价格上涨的支撑，而股市疲软大跌限制了包括棉花在内的商品价格的上涨幅度。棉花价格的此次反弹仅仅是外部因素的推动及技术面的反弹，其基本面上，美国棉花生长条件较好，预计棉花产量有较大幅的增加，而未来的需求不确定性增加，经济有疲软之势，这将影响棉花的消费和中国的棉花进口量。

　　ICE棉花期货价格震荡反复，整体价格重心持续下移。国内郑棉市场1009逼仓行情，走势相对较强，而主力合约上涨乏力，市场后势难有大涨，现货价格持续回落，随着新旧棉花年度的逐渐过度，郑棉难以维持高价，中线看，主力合约难以长期支撑16000一线以上，破位下跌是早晚的事。国内新棉长势整体较好，近期部分地区雨季对棉花影响有限，但后势要注意对此因素的炒作。(海通期货郑州营业部：张建卫)