众说ICE期棉：ICE期棉小幅回落不改涨势(8.12)

　　高位调整报告公布前宏观氛围不佳

　　隔夜受国际宏观数据走差带动，美元大幅反弹，引发工业金属原油纷纷回落，农产品抗跌性再现，ICE期棉高位震荡，小幅回落。

　　昨晚，宏观经济复苏曲折性再次体现，公布的数据显示，美6月贸易赤字499亿美元，大超预期，日本7月批发价格意外下滑，或成通缩征兆，同时英央行下调英国未来3年经济年均增长率，加重了投资者对全球经济状况的担心情绪，受此影响，美元兑除日元外的其他所有货币强劲反弹，美元指数创2008年10月以来最大单日涨幅，与宏观及美元联动紧密的工业金属、原油成为重灾区，美股也创下6月29日以来最大单日跌幅。棉花方面，市场关注今晚USDA月度报告，预计将调低巴基斯坦产量，调增美棉产量、出口量，关注幅度变化，对于中国产量数据，其是否变化将可能是左右行情中性中是否偏多的主要依据，另外，整个农产品受此次USDA发布的报告的引导性也极其重要，密切关注。

　　郑棉昨日高开上冲，随后受整个周边市场氛围压制回落，持仓量1月大幅缩减，抛储面上，昨日成交均价18178元，较前一日下滑30元，最高18920元，最低5级17150元，行情陷入高位震荡蓄势。操作上跟随现货氛围，多头思路维持。(首创期货董双伟)

　　ICE期棉小幅回落但不改涨势

　　虽然隔夜美元走强，同时受中国经济可能放缓影响，隔夜国际工业品大幅下挫，但这对处于强势的美棉影响有限，在USDA月度报告前，ICE期棉在部分多单获利平仓盘的压力下小幅收跌，12月下挫0.23美分至80.90美分/磅，延续上涨趋势不改。在中国国储棉成交价格达到18178元/吨情况下，市场依旧看好消费对棉价的支持，并忽略美棉大幅增产的利空因素，USDA月度报告预期难以改变棉价的涨势，建议保持多头思路不改，关注12月合约80美分/磅的支撑位。

　　技术上，ICE期棉探底回升小阴报收，棉价站稳短期均线之上，均线系统继续上行延续多头上涨排列，KD与MACD指标延续多头上涨排列，MACD指标红柱维持强势，趋势并没有改变，12月合约有望背靠80美分/磅后上行挑战84美分/磅的压力位，建议对其保持多头思路不改谨慎看涨，关注80美分/磅对棉价的支撑作用。

　　国内郑棉昨日因多单背靠17000元/吨压力位获利平仓而回吐部分涨幅，在纱价下跌的压力下，多头信心明显不足，在此情况下，虽然11日国储成交区域激烈，折328B级净重结算上涨135元至18453元，但如果没有仓量的配合，在ICE期棉小幅调整的情况下，郑棉难以突破17000元/吨压力位，建议逢高减持多单，待放量增仓突破后在增持为宜。(万达期货杜映)

　　美元大幅反弹，期棉小幅收跌

　　周三ICE期棉12月合约开盘于81.10，在80.33-81.19美分区间波动，由于投资多单获利了结，市场交投清淡，市场人士都静待今晚即将公布的月度供需报告，导致期棉小幅收跌0.23美分，收盘于80.90，幅度达0.28%.从技术上来说，期棉12月收一阴线星，继续收于各均线之上，带有下影，形成一个顶部孕线格局，高位多单获利平仓的压力很大，短期仍然是保持高位调整的走势，市场的情绪处于犹豫不定阶段，静待报告出炉后的走势变化。国际方面，由于昨日美国贸易赤字499亿美元大超预期，导致美元大幅反弹，道琼斯指数大跌2.49%，金属、原油等商品也出现大幅下挫，农产品受此影响较小，但美国经济的前景暗淡，在一定程度上会压制投资者做多的情绪，所以外围市场的不确定，致使期棉难以走出强势单边上涨行情。

　　国内方面，周三郑棉早盘在多单的推动下，高开高走，上试17000阻力位失败回落，多单获利平仓，尾盘在大宗商品下跌带动下，期棉失去整日涨幅，收于16880.昨日储备棉投放均价为18453元/吨，尽管当日储备棉折328级均价较昨日有所上涨，但因为本次出库销售的储备棉按净重结算，其折算后与当日CCI 328级棉18126元/吨相比，实际仍持平略低。美棉小幅下跌，对今日走势影响不大。所以操作上，保持多头思维，建议投资者以日内短线操作为上。(长江期货王健)

　　基本面因素偏空，棉花难以再有大涨

　　ICE棉花期货周三小幅下跌，交投最活跃的12月合约下跌23点，报收于80.90美分。外部不利的经济因素打压了包括棉花在内的商品期货价格。中国7月经济数据显示：CPI增长比预期略高，其它各项数据继续表现疲软，工业增速也保持回落态势，投资受到抑制，美国贸易赤字高，这些使市场对经济前景忧虑，美元持续反弹，以上外围因素使股市及期货市场出现较大的跌幅，棉花虽然表现稍强，但也难以独涨。另外，市场预计即将出台的美国农业部报告将调高美国棉花产量预估，并且下一年度棉花的库存也将调高，美棉的增产将抵消一些国家产量的下滑。当前市场因素整体偏空。

　　国内昨日储备棉竞卖情况，全部成交，折合328棉价格为18453元/吨，价格较上一日高135元。国储棉成交价格与当前郑棉近月合约价格相差不大，对整个棉花市场行情影响不大，但国储棉的投放增加了市场供应，使新旧棉花年度顺利过渡，抑制了棉花的价格上涨和炒作，这方面起到了关键的作用，这也是政策的目的所在。当前来看，不论是从外围经济形势和内部环境，棉花难以再有较大幅度的上涨行情，近期棉花市场以盘整稳定为主。(海通期货郑州营业部：张建卫)