ICAC 需求扩大库存紧张推高棉花价格

　　2010-11年世界棉花产量和消费量预期大体在2510万吨，产量提高15%，而纺织厂用量增长2%。世界期末库存预计维持在910万吨，而期末库存对纺织厂用量比将从37%下降至36%，这是1989/90年以来的最低比例。纺织厂用量扩大，库存紧张，推高棉花价格。

　　2010-11年美国带动预计的全球棉花产量增长，美国产量预计在400万吨，较上年增长52%。中国和印度预计构成2010-11年全球纺织厂用量增长的大部分增长。

　　2010-11年进口预计继续恢复，增长9%，至850万吨。主要受到中国进口扩大驱动，中国进口预计增长29%，至310万吨。2010-11年美国出口预计增长27%，至330万吨，主要原因是产量提高，美国所占世界出口的比例可能从34%反弹至39%。

　　ICAC价格模式预测，2010-11年平均Cotlook A指数在89美分/磅。95%的可靠区间在76美分-106美分/磅。这一预测意味着较2009-10年平均Cotlook A指数提高15%。但是，由于所有商品市场具有很大的不确定性，因此，必须小心操作。

　　2010-11年年初库存仅占世界供应量的27%，低于上年的35%。库存对棉花供应量的比例减少，意味着2010-11年棉花价格将很容易受到作物前景变化的影响。

世界棉花供需

　　*季年平均Cotlook A指数(每磅美分)。

　　** 2010/11年度的价格预测是基于期末库存/消费率――世界减去中国2008/09年度(大概)，2009/10年度(大概)及20109/11(预测)，以及中国净进口占世界进口的比例，2009/10年(大概)，2010/11(预测)。95%的可靠区：71-106美分/磅。