众说ICE期棉：期棉大涨后再现整理行情(9.6)

　　ICE期棉大涨过后高位首现整理

　　上周末国际市场继续表现强势，美就业数据提振美股，奥巴马欲本周欲推刺激政策，提振市场信心，美股走高，美元大幅贬值，农产品受俄罗斯消息面刺激再次大涨，ICE期棉高位震荡，微跌，在90下方附近整理。

　　上周五美国8月非农就业数据终于出炉，结果显示，8月非农就业人数下降5.4万，远低于预期的下降10万人；失业率升至9.6%，与预期一致。同时奥巴马上周五宣布，尽管美国经济已经走上了正轨，但政府依然需要采取措施以加速经济的发展，其将在本周公布一揽子经济刺激方案，其中包括为中小型企业提供更多减税，以及在基础设施建设方面提高支出等，而美国新一轮经济刺激政策的来临将制约新兴市场经济政策的退出步伐。而俄罗斯方面宣布将谷物出口禁令延长12个月至2011年底的消息，将有望再次令农产品期货狂飚，料棉花也将受益，数据方面，上周末CFTC公布的基金持仓显示，截至8月31日，投机力量继续减持空头增持多头头寸，净多头率再次增加1.85至24.22%。

　　郑棉上周末跳空高涨，续创历史新高，1月合约突破万八心理关口，直逼18500元，5月合约上行冲击19000元关口；当日国内电子撮合棉连续第二个交易日涨停。在周围有望走好之下，棉市可能陷入“被上涨”阶段，且今年产量疑惑丛生，收购价预期不断走高，纺织形势表现尚可，唯一需警惕的是前期成本低的获利多单出逃引发的调整。操作上追涨谨慎，逢回调仍以买入思路对待，关注重点价位、持仓变化，勿轻易放空。(首创期货董双伟)

　　小长假前ICE期棉小幅回落

　　周五，由于市场即将迎来三天的小长假，同时ICE期棉遭遇90美分/磅的压力位，部分多单因此获利平仓，12月合约最低至88.59美分/磅，但外围农产品的强势激发买盘，最终12月合约小幅收跌0.04美分至89.45美分/磅，依旧延续强势上涨格局不改。目前来看，中国产区天气偏冷，新棉上市时间推迟，中国国储棉成交价格攀升显示中国资源相对偏紧，而美棉出口强劲，整体市场需求旺盛，这将使基金保持积极的买入思路，预期ICE期棉在90美分/磅一线小幅调整后棉价讲继续上涨。

　　技术上，90美分/磅的压力显现，虽然均线系统保持良好的多头上涨排列，KD与MACD指标延续多头上涨排列，MACD指标红柱有再次增长趋势，显示ICE期棉上涨趋势不改。但KD与MACD指标均处于严重的超买区域，且棉价远离短期均线的支持，回调压力增加，因此建议谨慎看涨为宜，如果ICE期棉不突破90美分/磅的压力位，不排除棉价再次回落至84美分/磅一线的可能。

　　国内郑棉在ICE期棉强势上涨及国储棉成交价格上涨的支撑下维持强势格局，1105合约开始挑战18500元/吨压力位。而周五ICE期棉一度在空头止损买盘的支撑下上涨，从整体市场来看，市场恐高情绪严重，主动性买盘相对较弱，棉价跟多的是被动性的跟随ICE期棉上涨，因此在ICE期棉小幅回落，周一休假一天的情况下，预期周一郑棉难有大的作为，保持高位震荡格局概率较大，建议逢高减持多单，待回调遇支撑后继续少量买入为主。(万达期货乌鲁木齐营业部杜映)

　　基本面较好，支撑棉花多头势头不改

　　ICE棉花期货上周五略有下跌，交投最活跃的12月合约下跌4点，报收于89.45美分。ICE棉花期货低开，上午盘小幅走高，下午盘表现为上下震荡，整天交易清淡，没有大的动作。ICE棉花期货价格逼近15年最高水平，一些获利了结盘对市场有一定的打压，棉花价格大幅上涨，尤其是在新棉即将上市这个阶段，这使交易商较为谨慎，但周边商品尤其是CBOT谷物类期货及股市的走高支撑了棉花价格没有扩大跌幅，市场预计棉花可用库存紧张等基本面因素也支撑了棉价，ICE棉花市场整体仍处于多头状态。

　　国内郑棉期货强势不改，现货价格坚挺，新棉情况，虽然预期籽棉价格高，但加工企业对后势依然持乐观态度，目前多数棉企积极准备收购新棉，这是为了掌握现货资源，籽棉有零星的收购，价格较高，另外近日北方又开始连阴雨，市场对天气炒作将继续，以上这些因素将继续支撑棉价。而另一方面，棉纱价格持续下滑，棉价居高不下，这挤压了纺织企业的利润空间，这是市场的忧虑。整体棉花市场目前仍是多头上涨走势，注意观察市场的变化，高棉价下随时调整持仓。(海通期货郑州营业部：张建卫)

　　期棉强势整理，短期将继续冲击90美分

　　周五ICE期棉12月合约开盘于89.09，在88.59-89.89美分区间波动，市场成交清淡，早盘受获利多单平仓打压收跌，部分投资人士观望涨势能否在周末延续，尾盘空单回补推动期棉收回部分跌势，最后微微收跌0.04美分，幅度达0.04%。从技术上说，美棉12月收一小阳线，均线排列向上，高位横盘调整，强势不改，后期有望继续冲高。基本面方面，近期没有大的刺激因素出台，9月属于美棉收获季节，季节性的供应压力能否显现，暂时无法判断，市场将密切关注本周五将出台的USDA月度报告，我们认为继续调低国内产量和美棉产量的可能性偏大，所以基本面也同样支持美棉延续涨势，激进者可逢低介入多单，反之则在农业部报告出炉前调整多单头寸，谨慎看涨美棉。

　　国内方面，周五郑棉继续保持强势，1月大幅减仓，多单向5月移仓，空单回补推动期棉再创新高，1月18000整数位压力轻松被冲破，最后强势收盘于18125，上涨385点。国储棉方面，加权成交价18,115元/吨，较上一日涨55元，折328级成交价为18,546元/吨(净重)，较上一日涨97元，均价呈上涨态势，这对期棉产生一定支撑。所以操作上，保持看多思维，继续持有多单。(长江期货王健)