众说ICE期棉：天气因素再度送来一个涨停(10.25)

　　风暴再次吹高ICE期棉价格

　　占美国产量50%的德州遭强风暴袭击，冰雹和暴雨可能导致该区减产1-8万吨，同时截止10月22日，ICE期棉库存仅有2942吨，但同期ICE期棉12月合约持仓仍高达274万吨，极强的逼仓预期也为棉价构成支撑。在此情况下，周五ICE期棉在投机与贸易保值买盘的支撑下再次涨停，12月合约收高4美分至119.71美分/磅，创历史最高收盘价，上涨趋势仍在延续。但周五CFTC持仓报告显示，ICE期棉总持仓并没有明显变化，贸易买盘正在承接基金手中的多单，这可能抑制棉价的上涨，如果这种情况延续，不排除棉价进入筑顶阶段的可能，建议谨慎看涨关注ICE期棉持仓。

　　技术上，周五ICE期棉再次涨停报收，106.4美分/磅的支撑得到验证，同时棉价站稳短期13日均线之上，均线系统保持良好的多头上涨排列，KD与MACD指标延续多头上涨排列，MACD指标红柱再次增长，中长期的涨势仍将延续，建议保持多头思路不改，117美分/磅的历史高点将变为支撑位，如该支撑失守，棉价将回落至106.4美分/磅，否则历史高点将继续被刷新。

　　目前国内郑棉依旧维持强势格局不改，投机资金开始涌入1109合约，该合约即将成为新的主力合约。而目前中国资源偏紧，虽然短期供应在11月可能得到改善，但长期内依然存在较大的缺口，这将对棉价构成新的支撑，预期周一郑棉将随ICE期棉再次上涨，但棉价进入保值区域，不建议高位追涨，逢高减持多单，待回调后逢低买入为宜，关注1105合约24680元/吨的支持位，如该支撑失守，多单止损离场。(万达期货乌鲁木齐营业部杜映)

　　近月涨停新高收盘上行趋势获得加强

　　上周末国际市场延续震荡或走强局面，ICE期棉受主产棉区德州遭遇不利天气刺激，近月两个合约涨停，创收盘来新高纪录。

　　国际市场，周末G20财长和央行行长会议召开，而更多是为下月在韩国首尔举行的G20首尔峰会作准备，会议公报显示，尽管仍然无法在具体目标上达成一致，但与会官员承诺将维持本国经常账户处于可持续水平，并极力避免竞争性货币贬值而导致“货币战争”，从中美双方来看，在中国近期已经加快人民币汇率升值的背景下，中美之间的贸易战现在来看更多只具有象征意义，国际市场目前宽松货币政策的基调确立。就整体农产品氛围来看，俄罗斯最新宣布推迟粮食出口禁令至明年7月，乌克兰也对粮食出口实行配额管制，氛围偏好，目前供需偏紧的国际棉花市场，已经禁不起任何的风吹草动，从当前形势来看，ICE期棉较国内棉价差依然偏低，价格继续冲高势头不减，CFTC公布的最新一周基金持仓显示，截至10月19日基金净多头率微增0.3个百分点至15.18%。

　　郑棉上周末继续震荡走升，多数合约创出历史新高，市场维持强势不改，其中远月9月合约近期补涨近月格局明显，且增仓显著，市场对年度末行情看好，现货面抛储上周三结束，国内籽棉部分地区出现抢购潮，预期减产强烈刺激下，将继续推动籽棉价格走高，据悉部分地区收购成本价达到25500-26000元，且品级偏低，鉴于目前仓单棉未现，期棉将继续保持震荡创新高的势头。国内整体氛围来看，目前政府宣布的抛储，政策警示，交易所制度调整等措施，已很难扭转基本面偏紧、资金流动性宽裕之下的商品市场发展趋势，对于接下来郑棉操作，我们认为趋势依旧向上，关注现货外盘，逢低买入为宜，前期多单可继续持有。(首创期货董双伟)

　　ICE棉花期货频涨停，棉花强势不改

　　ICE棉花期货上周五大幅上涨，12月合约上涨400，报收于涨停价1.1971美元。冰雹和暴雨袭击了美国主要棉花种植区德州，该地区棉花核心种植区的Lubbock的降雨量达两英寸，这引发投机买盘跟进，当前由于棉花基本面较好，每一次利多因素的出现都会受到资金的格外关注，棉花的供应形势依然紧张，中国方面的需求买盘也仍然在跟进，这是市场关注的重点，而这次出现意外的天气状况，更增加了这种多头的氛围，资金当然也不会放过这次拉涨的机会。

　　国内方面，国储棉竞卖结束，最后一批成交价折328棉花价格为25977元/吨，而当前国储棉存量较少，难以再拿出来供应市场。新棉籽棉价格一路走高，但质量不容乐观。目前采摘过半，最近又迎来一波降温的天气，对棉花的采摘收获将会再次造成一定的影响。虽然当前纱价涨幅不及棉花，但这暂时影响不了棉花的多头行情，外棉价格也大幅上涨，郑棉期货再创新高，棉花仍然是上涨的趋势，维持多头思路。(海通期货郑州营业部：张建卫)