受棉价高企提振 PTA创阶段新高

　　生意社11月4日讯　周三，郑州PTA期货创下阶段性新高。业内人士表示，上游成本价格上扬以及下游供需趋紧等因素推涨PTA，而且近期棉价的持续高企也在一定程度上提振了PTA价格。随着传统聚酯生产旺季的到来，PTA需求将增加，将打开价格上行空间。

　　上游成本及下游需求助涨PTA

　　昨日，PTA1105主力合约收盘报价9230元，盘中以9288元创下27个月新高，上涨0.72%。业内人士认为，在上游成本价格上涨以及下游供需趋紧的支撑下，PTA价格仍有上涨空间。

　　永安期货分析师庞春艳向记者表示，目前PTA基本面利多为主，外围环境及上下游均支持其上涨。原料PX价格高位震荡，PTA利润处于年内低位，成本支撑作用增强；下游市场运行平稳，长丝短纤销售情况良好，目前长丝无库存压力，短纤继续处于欠货状态，因此，下游产品价格推涨顺利。

　　“支撑PTA期价的主要因素来自于产业链上成本的支撑及下游供需的趋紧。”安粮期货分析师石康宁表示，“上游原油总体保持振荡攀升的态势，而且美元持续走弱令原油后期难有大的下跌空间。同时，今年以来，聚酯生产利润水平快速提升，新的一轮的产能发展期已来临。聚酯产能扩张的同时，PTA的需求会快速放大，而PTA的发展速度低于聚酯，因此，PTA供应紧张情况将持续相当一段时间。”

　　此外，目前国内部分PTA供应转向东南亚等市场，而现有的产能生产又受到乙烯及天然气供应限制，因此生产情况也尙不稳定。业内人士认为，后期若宏观经济面不出现大改变，PTA仍将以上行为主。

　　棉花上涨提振PTA价格

　　近期棉花价格持续上涨，业内人士表示，棉价的上涨在一定程度上提振了PTA价格。“在棉花价格连续猛涨的情况下，单纯的用棉作原料对企业来讲成本太高，为了减低成本，有不少企业已经开始增加化纤的用量，或者增加化纤类的品种，PTA的替代作用开始显现。”安粮期货分析师黄成宝告诉记者。

　　庞春艳认为，棉花价格持续上涨，对PTA的提振作用较为明显。PTA的下游产品涤纶短纤是棉花的重要代替品，棉价的大涨利好短纤，从而对PTA期价起到提振作用。

　　象屿期货分析师李青表示，棉花价格不断刷新历史新高，拉动了PTA下游产品涤纶短纤的行情。产业链上，由于涤纶短纤一般与棉花进行混纺，因此存在一定的替代作用。

　　“棉花价格大幅上涨后，一是涤纶短纤需求有所增加，二是涤短价格前期长时间受到压制，价格突破后形成报复性上涨。这一现象最明显的时期是在中秋至国庆假期间，由于假期间涤纶短纤快速的上涨，2周内涨幅超过15%，从而带动涤纶丝价格的整体上行，导致假期后PTA价格的连续跳涨。”李青分析道。

　　对于PTA后市，多位分析师表示看好。业内人士表示，11、12月是传统的聚酯生产旺季，聚酯产量非常高，因而PTA在11、12月存在刚性需求。而聚酯厂利润很高，从产业链角度看，PTA生产商对聚酯厂存在更高的议价权，这意味着，当聚酯利润较高的时候，聚酯厂为了保证生产会接受更高的PTA价格，这为PTA打开了更大的上涨空间。