加息预期或将逼近 国内商品全线飘绿

　　生意社11月15日讯　由于国内CPI指数创新高，这或将导致加息预期的到来，12日国内商品全线飘绿、无一翻红，白糖、棉花等跌停，豆类、谷物均大幅探低。国内央行加息、提高准备金等措施向市场释放调控信号，而10月份CPI价格指数创下新高进一步增加了调控预期，市场因此出现恐慌性下跌。

　　10月份PPI同比上涨5.0%，涨幅环比扩大0.7个百分点，PPI增幅回升将很可能助推未来CPI走势，尽管工业品传导至消费品领域需要一段时间，但这将给本来就“不轻松”的通胀局势再添了一丝新忧。由于我国CPI中食品占权重大，所以CPI和PPI也是相互作用，但影响它们上涨的共同原因就是经济过热或者由个别产品供需矛盾带来的经济扰动。中国现在确实存在这样的情况——片面追求高增长，长时期流动性过剩，而大宗商品和原材料价格上涨则是火上浇油。

　　自7月份以来国内外农产品价格出现持续上涨行情，近期各主要农产品价格均创下新高。而农产品价格上涨成为推动国内物价上涨的主要因素，统计局的数据显示，10月份国内食品价格上涨超过10%是造成CPI价格指数创出新高的主要动力。

　　从国内市场来看，目前国内多数农产品特别是像玉米、小麦、稻谷等主粮能够自给自足，且新年度产量也稳中略增。豆类、油脂等通过大量的进口和库存积累，市场供应形势也较为宽松。整体来看，国内农产品的供需环境相对偏空，农产品价格上涨其主要原因来自于外部价格上涨的提振和资金的推动。基于此，在国家加大调控且调控预期仍强烈的情况下，市场投资心理正由多转空，资金获利了结成为相对稳妥的方式。而价格的集体回落也造成了恐慌性抛盘，导致价格急剧回落。总体来看，国内市场对农产品消费需求稳步提升，国际市场上部分农产品减产也支撑价格高位运行，在调整过后，市场走势有望逐渐趋稳。

　　郑州白糖期货开盘全线跌停。1109合约开盘6,895元/吨，最低价6,895元/吨，收盘6,895元/吨，下跌363元/吨。隔夜原糖暴跌，主要是原糖超预期上涨，印度预期增加出口对市场形成压制，多头资金获利了结引发的大规模抛盘所致，随着新年度陆续开榨糖供应量将逐步增加，糖价调整将是必然，但短期由于市场流动性依旧充裕有望继续支撑基本面，预期后期糖价将高位宽幅震荡为主。豆油期货高开回落，盘中跌停，主力1109合约开盘10,400元/吨，最低价9,992元/吨，收盘9,992元/吨，下跌416元/吨，减仓84,244手。尽管隔夜美盘走高，但受调控预期加重及周边恐慌气氛影响，豆油早盘跌停。目前来看，市场对国家加大力度调控通胀预期增强，国内豆类市场暂时缺乏上涨动力，行情陷入观望。

　　上海期锌大触及跌停价位，主力1102合约以20,750元/吨开盘，收至19,935元/吨，下跌1050元/吨或5%。近期欧洲多个国家债券收益率创下欧元区成立以来新高，市场投资者预期欧洲债务违约风险正在增大，引发投资者担忧。欧洲债信忧虑重燃，投资者获利了结，尽管外盘持续创出新高，但中国10月CPI创出25个月高位引发加息忧虑加深，尤其对金属打压强烈，短期内市场走势承压。不过在流动性过剩通胀预期大环境下，沪锌上涨大势未有改变。期铜高开下滑，收盘跌停，主力1102合约开盘报68890元/吨，收盘至65640元/吨，下跌3460元/吨。受中国强劲经济数据利好和库存下降影响，伦铜触及新高，但欧债危机忧虑导致美元持续反弹令涨势受限。中国人民银行上调存款准备金率及CPI创新高，引发加息忧虑升温。虽然铜价面临短期回调，但铜价利多因素仍未减弱，充裕流动性及而智利铜矿罢工令供应前景堪忧。后市来看，金属价格将会继续上涨。

　　大连塑料(LLDPE)跌停。主力1105合约开盘13,130元/吨，收盘12,895元/吨，下跌675元/吨。央行上调存款准备金，CPI指数创两年新高等因素的影响，整个期货市场投机气氛受到抑制，另外，亚洲乙烯疲软又加重市场担忧，且经连续上涨，连塑短期也有回调要求。但石化企业报价继续上调，国内通胀预期仍然强烈，LLDPE下行空间或将有限。郑州PTA期货跌停。主力1105合约开盘10,650元/吨，，最低价10,576元/吨，收盘10,576元/吨,下跌558元或5.01%。由于国内货币政策紧缩预期加剧，部分多头获利平仓及下游采购趋于谨慎，PTA早盘再度跌停。另外，现货大幅回落及棉花暴跌亦利空影响，PTA前期涨幅过大，PTA调整尚未结束。PVC期货早盘触及跌停。主力1105合约开盘8,910元/吨，最高至8,990元/吨，最低至8,825元/吨，收盘8,825元/吨，下跌460元或4.95%，减仓2,478手。(科创信息 王云汉)