宏源期货：外围形势不容乐观 PTA或继续下行

　　要点

　　生意社11月17日讯　1、上游原材料价格：昨日，WTI原油现货价格为84.6美元/桶(-3.2)，CFR日本石脑油价格为801美元/吨(-16)，FOB韩国MX价格为1011美元/吨(-81)。FOB韩国PX价格为1233美元/吨(-112)，进口PX折合PTA生产成本约7770元/吨，PTA内盘现货价格与由PX折算PTA的生产成本的价差为2029元/吨。进口石脑油所计算出的PTA的生产成本为7074元/吨，PTA内盘现货价格与由石脑油折算PTA的生产成本的价差为2725元/吨。

　　2、PTA现货价格：昨日，PTA内盘现货均价9800元/吨(+300)，外盘现货价格为1178美元/吨(+13)，进口成本价格为9752元/吨，内盘与进口PTA价差为47元/吨。

　　3、市场结构：昨日，PTA期现价差为528元，价差走强。

　　4、MEG价格：昨日，国产MEG价格为8350元/吨(+50)，进口MEG价格为1043美元/吨(+33)

　　5、PTA指数：昨日，PTA负荷指数为84(无变化)，聚酯负荷指数为85(无变化)。交易所仓单为22971张(+136)。江浙织机负荷指数为70(无变化)。

　　6、聚酯毛利：昨日，聚酯毛利为4038元。

　　7、轻纺城总成交量：中国轻纺城总成交量降至645万米，其中化纤布、棉布分别是540、105万米。其中全棉布、T/C布、T/R仿毛布、人棉布分别是37、15、38、4万米。原料报价回调，下游印染订单放缓，现货供应有限，面料销售气氛减淡，成交量持续下滑。

　　结论：

　　昨日PTA相对强势，大幅收涨。现货市场价格小幅上涨，下游聚酯产品价格小幅回落。PTA急速回调之后，市场前期累积的风险得到一定程度释放，但外围经济形势不容乐观，风险厌恶情绪升温，欧美股市大幅下跌，美元指数大幅反弹，原油暴跌，政府调控通胀的决心坚决，PTA或将继续下行，不宜盲目追高，建议短期日内交易为主，择高放空。