东兴期货：籽棉价格企稳 棉花反弹又跌停

　　一、期货行情回顾

　　郑棉主力05合约开盘27090点，收盘报27090点，下跌5.01%，跌停报收。成交量为1204128手，持仓量增加8888手至202920手。

　　二、重要影响因素分析

　　消息面：11月16日消息，印度棉花协会在10月预估中称，当前作物年度印度棉花产量料增加16%，至3570万包，去年产量为3080万包。

　　权威人士15日向中国证券报记者透露，近期食品价格上涨过快已引起高度关注，有关方面最近将出台政策控制食品价格过快上涨。国家发改委等部委及各地政府可能跟进出台一揽子控制物价上涨的措施，具体可能包括限价、“菜篮子”市长负责制、价格补贴以及严惩囤积居奇等，尤其加大对炒作棉花和玉米行为的惩罚力度。

　　外盘消息：美棉12月合约上一交易日收盘129.20美分/磅，下跌3.81%。棉花期货周二收低并触及跌停限制，交易商表示，因对欧元区债务的疑虑令美元大涨，及对全球最大消费国中国或将升息的忧虑引发投资人清仓。

　　国内现货市场：11月17日，中国棉花价格指数(CCIndex328)为29407，下跌509点。相对1101合约收盘价的期现价差为1822元，现货保持升水。11月17日中国进口棉价格指数(FC Index M)为160.28，下跌3.31。进口成本按1%关税价27121元/吨，按滑准税价格27498元/吨。

　　撮合交易：11月17日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交43620吨，与上一个交易日相比减少16480吨，订货量减少3440吨，累计订货量为87440吨。今日市场减仓缩量，大幅走低。MA1011均价27707元，下跌1361元。MA1101均价27268元，下跌1430元。

　　主力动向：据排名前十的持仓显示，今日郑棉总计合约排名前十多头增仓14980手至85189手，空头增仓7612手至71516手。净多单13673手。今日主力净多单再次大涨，与前一日的多单止盈形成鲜明对比。

　　仓单变化：今日郑州一号棉花仓单为38张，有效预报为63张。

　　三、技术分析

　　棉花05合约：今日盘中跌停打开，但尾盘又再次杀到跌停。盘中最高点28080，最低点27090。技术指标看，RSI和KDJ向下；MACD下行，绿柱放大。今日再次跌停，KDJ指标已经显示超卖信号，未来可能还有惯性下跌。

　　四、投资建议

　　今日棉花再次跌停。从盘面上看，在打开跌停之后，已经有主力多头开始入场的迹象。而籽棉收购价格连续反弹到6.34元/斤，折合皮棉的价格27728，远高于目前的期货价格。在未来农民惜售心理影响下，今年皮棉的整体成本将超过27000，则对于的期货在27000以下的支撑将会非常强劲，这也是主力开始做多的理由。而棉纱价格回落的速度小于棉花的速度，对于下游企业来说，利润空间也有所放大。操作上，建议投资者暂时观望，目前的点位已经开始开始布局中线多单，可以尝试在27000以下轻仓建立试探性多单，但要注意止损。