海通证券：综合B2B平台“生意宝”发展良好

　　生意社11月18日讯　主要观点：3季度受不合并浙江中服报表以及REACH确认收入较少，收入环比微降。公司“会员+广告”持续性业务稳步增长，“生意宝(Toocle.cn)”综合B2B平台发展势头良好，营销渠道逐步完善。

　　2010年Q3业绩概况：

　　2010年1-9月公司营业收入1.14亿元，同比增长24%，净利润4124万元，同比增长46%。其中，2010年Q3实现营业收入3917万元，同比增长16%，净利润1044万元，同比增长24%。

　　Q3单季度收入环比小幅下降3.6%，净利润环比下降30%。主要因素在于Q2确认的营业外收入与投资收益较多，分别有699万和100万，而Q3只有116万和15万。公司经营状况并没有太大变化，与上半年相比，Q3单季度毛利率下降了2个百分点，为88.6%;销售费用率35%，略有提升;管理费用率22%，基本持平。

　　公司预计2010年归属于母公司净利润同比增长幅度在30%-50%。

　　Q3业绩点评：

　　Q3收入环比小幅下滑主要是Q3确认的REACH认证服务收入较少，根据现金收入和预收账款分析，公司“会员+广告”的主要收入增长应该是还是健康的。公司Q3现金销售收入同比增长26%，环比增长7%。公司的化工网、纺织网等传统行业网站虽然增速不高(近年来一直在10%~20%)，但由于其专业性网站的领先优势，一直以来都比较平稳。生意宝、生意通电子商务服务，展会服务，化工贸易服务等也都处在一个快速增长的过程中。