新疆农民与纽约期交所：棉花探戈

　　然而，并不是期货大户们发疯了。很多当地棉企不知道的是，远在大洋彼岸的纽约期货交易所里，美国农业部这只蝴蝶已经扇动了翅膀。

　　8月12日，美国农业部公布8月棉花供需预测显示，全球2010/11年棉花年末库存减少至4561万包(1包为500磅)，消费量则从1.197亿包上调至1.2087亿包。

　　这个消息就像一声发令枪响，市场基金迅速涌向棉花期货，当天便购买了12000手看涨合约，将12月到期棉花期货价格一举推上85.71美分/磅的高位——这个价位的上一次出现是在金融风暴前夕的2008年4月份。

　　此时，一些市场资金已经在棉花期货中徘徊了几个月。有研究人士注意到，从2009年年中开始，此前“犹如死亡”的美棉期货指数突然活跃起来。

　　在这个信息与资金都已互通的市场上，中国棉花的活跃仅仅只比美国慢半步。

　　8月下旬，大地期货、新湖期货、永安期货等一系列“浙商系”期货公司齐齐现身棉花期货的“多头排行榜”。郑州期货交易所的棉花期货交易量迅速从7月底的数万手飙升至10月中旬的近300万手。

　　短短两个多月时间里，郑州期货交易所的棉花期货价格从不到17000元/吨暴涨至近34000元/吨。

　　期货市场的暴涨，迅速拉高现货市场价格，被市场喻为顶峰的一幕是：11月8日，为了应对期货价格暴涨，纺织巨头魏桥纺织大幅提高棉花现货采购价，每吨提价2000元。

　　持续的上涨一直传递到了棉花地里。过去的几个月里，此前每斤五六元的籽棉收购价翻了一番多，达到前所未有的高峰，而棉农高社会们则被一把拽进令人晕眩的“财富之旅”。

　　谁看到了供需缺口里的金子

　　现任金瑞期货投资分析师的黄宏军当时正在为某浙江期货大户做操盘手，他从2008年底就发现郑棉期货走出了一个W型的筑底趋势，“从那时起我就一直关注棉花的供需缺口”。

　　美国棉花的供需预测数据能在市场上制造一场“资本风暴”，而中国棉花的供需预测数据却令发布者十分沮丧。

　　农业部农村经济研究所一项调查显示，在2001年到2009年期间，国内棉农收入曾经出现过两次大幅下滑，一次是在2004年，由于扶持政策向小麦、大米和玉米等谷类作物倾斜，棉农收益同比下降并导致次年棉花种植面积下降11%；

　　另一次则是2008年底市场下滑，11月郑棉期货创上市以来的最低价11805元/吨，让高社会们记忆犹新的“3块多一公斤”的收购价格就出现在此时，棉农种棉收益比上年锐减六成以上。这一巨大反差直接导致2009年新疆棉花播种面积减少了37.5万公顷，产量减少了52.5万吨。

　　与此同时，据中国棉花协会棉农分会统计，2009年黄河流域棉田面积减少了16%，长江流域棉田面积减少20%。

　　然而，令棉农分会秘书长王定伟沮丧的是，调查数据对外发布后，“并没有引起多少注意”。

　　中国的农业生产还长期停留在靠天吃饭、靠农民们凭着感觉耕种的年代，棉农们并未注意这些供需调查数据。

　　但金融市场的发展，让农业呈现出了前所未有的财富之光，有心的期货人早已开始悄悄盯上了这个可能的缺口。

　　现任金瑞期货投资分析师的黄宏军当时正在为某浙江期货大户做操盘手，他从2008年底就发现郑棉期货走出了一个W型的筑底趋势，“从那时起我就一直关注棉花的供需缺口”，他说，到了2009年11月，美国农业部公布的棉花供需数据终于证实了他的推测：09/10年度美国棉花供需差额达27.15%；而中国的供需差额也达到了22.25%。

　　“这是历史上从来没有过的，以前几个点的差额已经很大了。”黄宏军向记者表示，美国和中国作为棉花的最大出口国和消费国，如此巨大的供需缺口必然带动全球价格上升。

　　比棉农敏感得多的期货人迅速出手了。

　　期货现货，模糊的界限

　　当美国发令枪响，期货与现货两个市场仿佛立刻被拉平。

　　比期货人在期货市场的出手更早的是，棉花的最终买家——下游企业，早在2009年新棉上市时，就更早地开始在现货市场陆续出手。