众说ICE期棉：市场重新回归基本面(11.19)

　　危机缓解刺激美棉随商品价格反弹

　　爱尔兰危机缓解刺激商品价格强势反弹，同时美棉出口12万吨，为近9周以来第八次超过10.8万吨，受此利好影响，隔夜美棉大幅上涨触及涨停，3月合约收高5美分至129.15美分/磅，同时市场认为最大消费国中国可能需要大量进口棉花，也为棉价提供支撑。目前来看，来至宏观面的压力暂时缓解，市场重新回归基本面，但在中国棉价持续下跌的情况下，来至中国的买盘如果衰退，跌势将延续，否则可能止跌企稳。

　　技术上，ICE期棉巨阳报收，挑战短期5日均线的压力位，目前KD与MACD指标延续空头下跌排列不改，MACD指标绿柱体继续增长，下跌趋势并没有因棉价一日上涨而改变，建议保持回调思路不改，如棉价再次回落跌破125美分/磅支撑，回调目标将至113美分/磅一线。

　　国内郑棉周四探底回升，部分主力多头平仓离场成棉价大幅回落的主要原因，但由于现货棉价站稳28000元/吨之上，市场杀跌动能不足，在投机买盘的推动下，今日有望随商品美棉的上涨再次上涨28000元/吨之上，但如棉价冲高回落再次跌破28000元/吨整数位置，可少量增持空单，短期的高位宽幅震荡格局将延续。(万达期货乌鲁木齐营业部杜映)

　　涨停收盘波动加剧

　　宏观及系统性因素依旧主导目前商品市场行情，ICE期棉更是从前一日近跌停到昨晚涨停收盘，市场波动进一步加剧；

　　在持续性调整过后，昨晚系统性因素集中呈现，其中受爱尔兰可能接受援助市场对危机担忧降低，引发昨晚美元大幅回落，美股及商品市场纷纷在大跌过后展开反弹，软商品表现依旧剧烈，其中ICE原糖反弹幅度超过6%，棉花近月合约纷纷涨停，从基本面数据来看，昨晚USDA公布的出口销售报告显示，截至11月11日出口签约超过12万吨，当周ICE期棉处于历史高位，并未阻止纺织买盘的签约热情。就整体观点来看，对中长期市场行情我们认为在棉花基本面、通胀引导下，仍将处于上行，投资者不宜过分看低，更多关注现货动态，但短期内类似外盘的这种急速反弹，初步定位为技术上的超跌反弹，需进一步关注资金面、市场情绪的演进，整体市场企稳迹象是否显露仍需观察。

　　郑棉昨日开盘深幅下探，盘终最大下滑超过千点，低探至26100元，随后受整个市场氛围带动午后回升，持仓量大幅缩减，主力多头减仓明显，基本面籽棉收购基本停止，现货报价下调成交不旺，目前期现出现背离，行情将进入巨幅波动，在中国商品市场连续6个交易日资金流出之下，是否真的算有效企稳，还需关注。但短期内波动加剧不可避免，不建议追涨，观望为宜。(首创期货董双伟)