惊心动魄 一个棉商的跌宕八日

　　少有赢家

　　暴涨暴跌的市场中，少有赢家。

　　尽管前期棉市大涨，下跌时也及时止损，但王月波坦言，自己今年的收益少于去年。原因是今年的成本过高，从银行获得的贷款比去年增加了1000万元，但加工量仅为去年的一半。尤其是经历了最近一周多的暴跌，他的利润大幅缩水。

　　据王月波观察，周边的绝大多数棉花加工企业最近都在赔钱出货。另有个别厂依然囤货在手，但盈亏前景未卜，并且凶多吉少。

　　德州市棉花协会副秘书长马俊凯告诉导报记者，现在德州的籽棉收购全部停滞。原因很简单，籽棉价格若在每斤5元以下，棉农根本不会卖；若在5元以上，则棉花加工企业根本不会收。籽棉5元/斤，对应的皮棉价格应在2.5万元/吨，而现在市场价在2.83万元，市场远未见底。

　　此时，棉纺厂比棉花加工企业更加恐慌。因为原料大幅降价，导致棉纱价格明显下滑，而其产品库存普遍较高，必将损失惨重。

　　王月波的下游客户透出的信息是，“棉价千万别再降了，感觉有些撑不住了。”这使王月波开始担心自己未收货款的安全，因此当前最主要的工作就是加紧收账。

　　“暴炒”背后

　　短时间内棉价暴涨暴跌，原因何在？

　　长期关注农业产业的正略钧策管理咨询合伙人李培恩为导报记者分析，两个月内市场大起大落的背后，游资炒作迹象尽显。

　　王月波也向导报记者证实了该观点。他反映，今年的客户中增添了不少新面孔，其此前并非棉花经销商，但近期杀入棉花市场，这些人正是当前市场大幅起落的运作主力。

　　“从社会总价值来看，这种炒作本身不产生价值，但对整个经济的危害相当大。”李培恩说，暴涨暴跌的市场中只有少部分人受益，而广大消费者则承担了价格上涨的后果。

　　怎么办？

　　“调控物价仅仅是个起点。”李培恩认为，深层问题是，当今我国没有太多资本投资的“出口”。房地产市场遭遇政策重手调控，煤炭市场前期通过国资的全面重组，社会资本被全面挤出，而投资实业又相当艰苦，这些资金在不断地寻找“出口”，于是就盯上了农产品。

　　对游资不能仅仅去堵，也应去疏。李培恩表示，从市场经济的视角看，问题的关键是怎样引导。

　　“从宏观视角看，必须改善实业投资环境。因此，转方式的题中应有之义是，转换治理方式，通过降税等措施来优化投资环境，以内涵增长来优化创新的环境；与此同时，在流动环节增加游资的投资成本。一压一放，将发挥根本性作用。”李培恩说。

　　(应被采访者要求，文中王月波为化名)