永安期货：期现棉花同跌，市场还在跌势中

　　22日市况：

　　生意社11月23日讯　国家有关部门防通胀的措施密集出台、上周五美期棉再次跌停，进一步打击了郑期棉的做多热情。今日郑期棉各合约普遍低开，盘中难见像样的反弹，尾市几乎所有合约跳水收低，多数接近跌停。主力1105下跌1315(-4.84%)收于25870，成交1300582手，持仓增29458至214932手；1109跌1360(跌停-5.01%)收于25770，成交1181082手，持仓猛增35948手至174518手。

　　相关市场：

　　上周五美期棉在其他大宗商品下跌、多头减持持仓及中国市场下跌带动下，进一步下跌，3月合约终盘跌停，收于123.15，美期棉下跌动能还在释放；今日国内现货方面，中国棉花价格指数继续下跌，跌291至28355，山东某大型纺企周末进一步下调收购价，3级皮棉下调800至27500元/吨；国内籽棉收购方面，3级籽棉价格继续回落至5.3-6.5元/斤之间，成交呈现稀少局面；纱线价格方面KC32S、JC40S分别下调500至42500,49000；国务院治理物价上涨态度未变；新疆棉外运加速；今日电子撮合市场继续下跌，各合约跌幅在296-1081之间，其中MA1105价至26355。

　　基本面：

　　未来10天各地防通胀进入关键期。按照上周末“国十六条”--《国务院关于稳定消费价格总水平保障群众基本生活的通知》的部署,各地区、各部门要在11月底前将贯彻落实通知的情况报告国务院。国务院将组织督察组赴各地调查了解各项政策措施的落实和市场物价情况。

　　9天内连续两次上调，金融机构存款准备金率已达18%，加之前期的一些差别化调整措施，部分金融机构的存款准备金率已高达19%。对近期央行的频繁举动，分析人士认为，外部流动性冲击、国内货币超发以及居高不下的C PI，迫使货币政策加速回归“稳健”。人大最新发布的宏观经济报告也建议，货币政策应当从目前适度宽松向中性定位进行转变。

　　为平抑国内棉价，缓解供需矛盾，新疆维吾尔自治区积极组织棉花货源、增加运力。目前棉花外运量已达到了每天300车皮1.35万吨。自9月1号启动2010年度棉花运输工作以来，目前新疆棉花外运达37万吨，预计年底外运棉花将近100万吨。截至目前，乌鲁木齐铁路局已外运棉花8152车，近37万吨，全区仍库存棉花约65万吨。12月起，棉花每天运量预计不低于310车。

　　近日，江苏大丰籽棉收购价格较一周前下跌1.3元/斤左右，棉农踊跃售棉，棉企积极收购。11月21日，硬3级籽棉棉贩上门收购价格在5.30元/斤左右，折3级棉价27000元/吨左右，较上周跌600元/吨左右。

　　上周末，山东某大型纺企高等级皮棉采购价再度下调800元/吨，目前3级皮棉采购价格为27500元/吨(送到、带票、公重、现款，下同)，4级价格为27100元/吨，均较11月18日下调800元/吨；5级价格为24100元/吨，与10月底持平。

　　据印度官方消息，此前已有5246082包(891834吨)棉花通过出口登记申请。装运已于11月1日开始，已申请的棉花需在45天内进行装运，即截至12月15日左右需全部装运完。但如果按目前的装运进度来看，将有一半左右的棉花不能在规定期内装运。

　　技术看盘：

　　1105今日走出下行锤子线，长上影线继续压制期价；技术指标MACD、RSI、KDJ均指向下跌，技术上仍处跌势中。1109今日跌停，k线形态上与1105相同，下方暂时支撑位为25000整数关口。

　　后市展望：

　　综合看，当前我国棉花市场受政策调控和下游承接能力限制，正处于下跌以寻求价值中枢阶段，市场惯性下跌因素仍在。操作上，观望为宜。