瑞达期货：郑棉大幅下跌 延续调整走势

　　盘面走势：23日郑棉1105合约开盘报26000元/吨，收盘于25225元/吨，较前一交易日下跌1225元/吨，跌幅为4.53%；成交量增至138.51万手，持仓减少9584手至20.53万手。

　　消息面：

　　1、巴基斯坦轧花者协会周一公布的数据显示，该国截止11月14日的棉花发运量同比下滑19.5%至745万包，因受洪水影响。

　　2、美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布，截至11月21日当周，棉花收割率为86%，之前一周为78%，去年同期为69%，五年均值为73%。

　　3、11月22日，进口棉中国主港报价大幅下跌，各品种普遍下跌3.8-8美分，不受期货影响的美国皮马棉依然炙手可热，报价逆势上扬4.5美分。总体看，美棉、澳棉和印度棉的跌幅较小，这和销售情况较好以及买卖合同的执行有关。据了解，年底前后至明年上半年的签约量虽然很大，但违约风险也最大，而明年下半年的签约情况普遍较好。

　　现货方面：棉花指数328价格为27881元/吨，较上一交易日下跌474元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单为46张，较前一交易日增加4张，有效预报为63张。(每张对应棉花40吨).

　　主产区天气：受新一股较强冷空气影响，未来三天，我国北方大部地区自西向东气温将先后下降4~8℃，内蒙古中东部、华北北部、东北等地的部分地区降温幅度可达10~12℃。新疆北部、东北地区大部有小到中雪(雨)或雨夹雪，其中，内蒙古东北部、黑龙江西北部等地的部分地区有中到大雪；西南地区大部、江南西部等地有小到中雨或阵雨。

　　观点总结：央行再度上调准备金，国务院出台16项措施稳定物价，政策调控对棉花市场构成调整压力；现货价格维持跌势，山东魏桥纺织再次降低皮棉采购价，不少棉花加工企业开始减产甚至停产。郑棉1105合约大幅下跌，期价一度触及跌停，短线进一步考验25000支撑，延续调整走势。操作上，反弹抛空交易为主。