专家建议再提利率和存款准备金率以缓解通胀

　　北京蓝图服装服饰有限公司董事长倪日元告诉记者：“近几个月，棉花价格突然成倍增长，年初每吨棉花只有2.5万元，前一段却涨到5万元，现在价格虽有所回落，每吨大约4.6万—4.7万元，但比起年初来还是高。”

　　“由于原材料涨价，今年我们公司秋冬季内衣价格也提高了10%，生产内衣利润很薄，如果不提价企业会亏损。另外，今年我们还借机将库存产品消化掉，不敢预留库存。过去除了生产订单外，企业还会自行追加生产部分服装，以备销售旺季市场需求，一旦市场行情好，临时生产来不及。”倪日元说。

　　至于明年市场行情如何，倪日元说，现在还很难预测，但有一点可以预见，棉花不宜储藏太久，囤积棉花的商贩早晚要脱手，如果春天不放棉花出来，过了夏天就不好织布了。

　　食品价格上涨对酒店业的影响也不言而喻。石家庄温州海鲜大酒店老板严金通对记者说，因农产品涨价，酒店的效益远远不如过去，利润普遍下降了20%—30%。

　　找准病因对症下药

　　找准病因，对症下药，多措并举，短期和长期调控政策兼顾，是专家们关于通胀管理的基本观点。

　　据张卓元分析，通胀最主要原因是货币多了，去年计划新增贷款5万亿元，结果达到9.7万亿，超出近一倍。今年在去年基础上计划发放7.5万亿贷款，前10个月货款发放量已达到7万亿。当然，引发通胀还有自然灾害、国际市场价格波动、需求结构变化等因素。

　　因此，张卓元建议，首先要减少货币投放量。去年M2计划增长17%，结果却增长了27%多，这是追求高增长所带来的不良结果。一般来说，货币投放量在经济增长与物价上涨之和基础上超出2至3个百分点，经济运行才会健康平稳。其次，要采取有效措施抑制物价过快增长。物价保持2%—3%左右增长是合理的，但不能打压。

　　如何把握这个度呢？

　　张卓元认为，应针对不同上涨商品的类别采取不同措施，对于农产品，国家通过抛售储备粮、储备猪肉与棉花等措施，促使市场供需趋于平衡；对于食品油，可采取进口补贴；低收入群体恩格尔系数相对较高，食品价格上涨，对低收入群体影响较大，对此国家要同时启动财政补贴政策，给低收入群体发放生活补助金，或提高社保标准。

　　张卓元指出，国务院最近连续出台相关措施抑制物价上涨，不仅及时，在短期内还是有效的，但从长远看还需要配套调控政策出台。此外，央行上调存款准备金率，提高存款利率，事实上表明货币政策已逐渐从适度宽松向稳健过渡。为缓解通胀，存款准备金还可继续上调。只有经济运行健康，通胀才能得到有效控制。

　　针对人们纷纷议论明年房地产价格可能会下降20%这个问题，张卓元给出的判断是：不会大幅度下降，现在资金还很充足，除非有特别严厉的紧缩政策出台。

　　蔡志洲认为，前段物价突然上涨，有供给因素，也有需求因素，但主要是供给因素所致。从供给看，主要是过去对农村关心不够，没有很好地引导农民将供给与需求市场有机结合。譬如猪肉价格高时，大家一窝蜂去养猪，价格便宜时大家都不养，导致短期内市场供需失衡。从需求因素来看，货币供应量是多了一点，但不足以引起物价上涨。国务院抑制物价措施出台，特别是惠农措施还是对症下药的。物价要稳定，但完全回落也很难。

　　此外，蔡志洲建议，通胀管理政策要把握三个基本点：一是保持物价基本平稳，小幅上扬；二要提高利率和存款准备金率，存款利率起码高于通胀率；三要继续保持经济增长。调控政策要在这三个原则之间进行均衡，不能失去基本平衡点。

　　中国建设银行(601939)研究部高级研究员蔡庆明向记者表示，现在物价上涨，是实实在在的通胀预期，通胀预期管理办法有多种，可以加息，调整存款利率，也可收缩银根，减少货币投放量。加息或收缩银根，对投资的影响是毫无疑问的，但目前首要问题是解决通胀带来的压力。不能过分强调投资，要先解决主要矛盾，兼顾各方利益。