郑棉止步第三回调位

　　报告摘要：

　　1、11月30日ICE棉花期货收高，受月末空头回补带动

　　2、截止到2010年11月29日，2010棉花年度全国共有1341家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到6367949包，1444364吨。

　　3、据CFTC(美国商品交易管理委员会)最新公布的基金持仓报告，截至11月23日ICE棉花期货市场基金非商业性期货加期权持仓中多单53599张，较前一周减3060张；空单5359张，减838张；净多单48240张，减2222张。

　　4、据新德里11月30日消息，农业部长Sharad Pawar周二称，印度有潜力在2010/11年度出口逾550万包棉花。印度是全球第二大棉花生产及出口国，自11月1日以来已经允许出口550万包棉花，但要求出口商在12月15日前发运。

　　行情综述：

　　国际：

　　据纽约11月30日消息，ICE棉花期货周二因投资人月末空头回补而收高,但收位远低于本月此前触及的历史高位,尽管如此,分析师称市场基本面仍偏多。ICE 3月期棉合约收高1.58美分,报每磅1.1734美元,交投区间为1.1376-1.189美元。3月期棉合约本月下跌2.58%,录得5月以来最大月度跌幅。12月合约上涨3.72美分,收报1.2623美元,本月收高0.77%。市场周二成交清淡,总成交量约为16,100手，较30日平均值逾37,500口低近60%。

　　国内现货：

　　受国际上有消息称印度棉产量较预期下调影响,外盘ICE纽期出现回涨,国内电子盘连续两日出现回涨,现货价格显现趋稳。籽棉收购仍较为冷清,棉农存棉停售。价格下跌到4.8-5.5元/斤不等,部分厂家少量收购,勉强维持生产,多数厂家仍坚持观望。棉籽价格连续下跌,加工厂成本上升。30日中国棉花价格指数(CC Index 328)26248吨，跌41，429级棉到厂均价25656元/吨，跌67。

　　国内期货：

　　11月30日，周一纽期回升收涨停，今日郑棉主要合约平开，早盘在空头打压下回落盘整，午后多头止损盘压制期价走低，随后多头买盘集中涌入，推动期价直线冲高，日线形成长下影线的阳线，日内近月成交量放大，持仓量近减远增。CF1105合约日成交352660手，日减仓4960手，终盘持仓量147886手；CF1109合约日成交2228102手，日增仓28108手，终盘持仓量246558手。

　　操作建议：

　　棉花价格近期进行了调整，却止步于0.618回调位，下跌步伐遭到遏制，成本依然倒挂，下跌空间有限。

　　操作上建议谨慎投资者观望为主，关注24500关键点位；激进投资者背靠24500多单适量进场。