东亚期货：棉花反弹后休整，后市仍继续看多

　　生意社12月10日讯　9日郑棉1109合约高开低走。高开于26850，最高26980，最低26330，收于26425，较上个交易日下跌345个点(-1.29%)。棉花指数持仓减少5210手，成交量超过122万手。国际方面，洲际交易所(ICE)棉花期货周三收高。指标ICE-3月期棉合约上涨1.58美分,报每磅1.3195美元,交投区间为1.2642-1.3372美元

　　国际上，市场人士在周四和周五将公布的美国农业部(USDA)报告前仍然比较谨慎。此外,市场人士将焦点转为诸如美国和中国等国家的2011年春季棉花种植预期,其将关注这两个国家是否能够生产更多棉花. Informa Economics上调2011年美国棉花种植面积预估至1,220万英亩,为四年高位,及较2010年棉花播种面积1,090.9万英亩高约12%.

　　现货市场上，今中国棉花价格指数(328)为26769元/吨，上涨13元/吨。12月8日进口棉花价格指数(FCIndex S)为165.70美分/磅，持稳；折1%关税27921元/吨，持稳；折滑准税28291元/吨，持稳。

　　国内棉花基本面没什么变化，短缺的情况并没有得到改善，棉花供给仍处偏紧状态。在产业链中，囤棉企业前期高价收购棉花大量囤积，并不愿低价销售，等待价格回调。而纱厂普遍库存维持在1-2个月，预期春节前后将出现补库需求。尽管短期政策影响因素仍在，但随着棉价逐渐企稳，后期走势将回归基本面，市场将逐渐确定其合理价格区间。

　　从盘面走势看，棉价今日在外盘收高影响下高开，开盘后在小幅回落后也一路震荡上行，最高至26850，但随后出现两波跳水，在尾盘才有所企稳。棉价本轮反弹幅度达到14%以上，在上方27000整数关口压力下有所回调。短期市场在调控影响下仍然处于震荡，但后期下跌空间不大。操作建议上多头继续持有，但仓位不宜过重。