莱茵哈特：棉花的关键支撑位在126.40美分

　　莱茵哈特：棉花的关键支撑位在126.40美分(12.10)

　　纽约期棉：本周市场大多时间呈现盘整态势，交投区间在近期低谷(11年3月合约)之上的10美分/磅之间。从昨天的最高点看，期棉收市价已经收复11月最高点151.95美分之后损失的三分之二阵地。11年3月合约反应最强烈，并拉宽了价格倒挂区间。自11月底以来，11年3月合约已经上涨18.61美分，11年5月合约上涨15.70美分，11年7月合约上涨12.11美分，11年12月合约上涨6美分。现在很难指出价格倒挂不断加大的最主要原因，尤其是老棉花合同之间的倒挂。目前近月合约买卖失衡，以及远期合约流量较小，可能是导致价格倒挂的原因之一。美国商品期货交易委员会最新的交易商委托(分类)及棉花未定价合约情况报告没有显示出任何值得注意的变化。

　　技术面：11年3月合约价格已经达到一个重要的回撤区(大约在136.50美分)。如果收市价突破这个价位，并在之后见到市场的确认行为，那么，下一个潜在的(最小)上涨目标将是146.00美分。关键支撑位在126.40美分，最关键支撑位在118.80美分。

　　总之，目前市场从近期低谷展开反弹，似乎更多的是一次单纯的调整行动，因此，不排除市场最终检验11月的最高点。

　　美国：本周美棉出口销售周报显示，本年度棉花的出口数量359'400包，报告出口数量再次让人在吃惊，新棉出口数量77'300包，因此，2010/11年(陆地棉＋皮马棉)总出口数量达到13'357'300包。这样的数字无法与其他年份相比较，其他年份12月初从来没有见过这么大的出口销售数量。由于采摘和轧花时间早(截止11月15日达到10'584'800包)，本周出运数量提高到336'200包。仓库收到大量装船指示，必须将装船日期给予11年3月合约。但是，并不奇怪，近月合约的装船时间可能会推迟。

　　印度：本周印度宣布的运输业罢工没有成为现实。上周安得拉邦暴雨影响棉花运输。因此，轧花商提高MCU - 5品种的报价。不过，关于棉花产量问题，印度有很多相互冲突的报告。政府将在12月13日决定是否增加550万包之外的棉花出口。传闻称，将延长棉花出口时间，或者可能有一轮新的出口合约等级。本国市场依然坚挺。所有的货主都在抢购棉花，以便在12月15日之前将棉花装上船。

　　中国：周一创新高之后，市场在剩余时间展开盘整。目前的公式(牛市标志)预示，上升趋势尚未结束。市场很可能向上突破。但是，外部市场的利空因素可能会改变这种观点，导致棉花价格进一步下行。

　　对外国棉花的需求有所放缓，因为近几周中国棉花价格已经很有竞争力。纺织工厂能够利用目前进口额度的能力越来越小，因为年底之前进口棉花几乎不可能运抵中国。2011年的进口配额尚未公布。

　　此外，中国商人现在正在接收他们近几个月采购的外国棉花，并将这些棉花卖给纺织工厂，锁定他们的利润。

　　10月份进口数量仅96'000吨，现在，棉花年度头3个月的进口数量略高于50万吨。因此，很难想象2010/11年中国怎能进口300万吨以上的棉花。籽棉价格似乎已经见底。纱线价格依然处于压力之下，但对于纺纱厂来说并不是一个重大问题。周末预期公布11月份消费物价指数，预计接近5%。