东兴期货：短期利空出尽 棉花随市场反弹

　　一、期货行情回顾

　　郑棉主力09合约开盘26590元，收盘报27570点，上涨3.72%。成交量为1519192手，持仓量增加14258手至227698手。

　　二、重要影响因素分析

　　消息面：据华盛顿12月10日消息，美国农业部(USDA)周五公布的12月供需报告显示，美国2010/11年度棉花年末库存预估为190万包，11月预估为220万包。美国2009/10年度棉花年末库存预估为295万包。

　　外盘消息：美棉3月合约上一交易日收盘136.70美分/磅，上涨0.55%。棉花期货周五收高，因美国农业部公布的作物供需报告凸显了棉花供应趋紧，投资者在温和的交投中买入棉花期货。

　　国内现货市场：12月13日，中国棉花价格指数(CCIndex328)为26873，上涨70点。相对1101合约收盘价的期现价差为-1522元。12月13日中国进口棉价格指数(FC Index M)为168.59，上涨1.13。进口成本按1%关税价28405元/吨，按滑准税价格28770元/吨。

　　撮合交易：12月13日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交18680吨，与上一个交易日相比增加8440吨，订货量增加320吨，累计订货量为81880吨。今日市场低开高走，放量增仓。MA1101均价27197元，上涨110元。MA1105均价27066元，上涨348元。

　　主力动向：据排名前十的持仓显示，今日郑棉总计合约排名前十多头增仓963手至72442手，空头增仓407手至68818手。净多单3624手。今日主力多空变化不大，相对谨慎。

　　仓单变化：今日郑州一号棉花仓单为95张，有效预报为74张。

　　三、技术分析

　　棉花09合约：今日创下近期反弹新高。盘中最高点27700，最低点26510。技术指标看，RSI和KDJ向上；MACD上行，今日金叉，出现红柱。今日棉花反弹较有力度，近期有望挑战28000点重要关口。

　　四、投资建议

　　今日棉花在市场普遍反弹中，也随之反弹。短期来看，持仓增加不多，显示做多信心不足。另外纱线价格继续弱势回调，抑制了棉花的涨势。从最新公布的美国农业部的月度供需报告看，再次调降了全球消费量，但同时也调降了美国的库存。预计在创纪录的高棉价作用下，棉花的消费将受到抑制。但短期在惯性冲高作用下，棉价有望再次挑战28000点关口。操作上，09郑棉短线多单谨慎持有，逢高止盈。