金融投资报：盘点生意宝等互联网股投资亮点

　　生意社12月17日讯　蝴蝶扇一扇翅膀，大洋的另一端就可能掀起风暴。昨日，互联网股的比价效应从大洋彼岸的美国市场传递到A股市场，前一个交易日，在美国上市的优酷大涨12%，蓝讯大涨7%，而昨日乐视网(行情，资讯)、中青宝(行情，资讯)、三五互联(行情，资讯)、东方财富(行情，资讯)网就以相应的大涨给予回应。

　　有业内人士认为，尽管全球经济增长放缓，但由于网络经济自身的一些特点，使得网络经济受到的影响或将小于人们的预期。中国互联网产业仍将继续强劲增长，广告、网游、电子商务将是三大增长点。一方面由于互联网可以在经济萧条中为人们提供“廉价娱乐”工具，网络游戏、网络虚拟装备销售等产业的前景不会看淡；另一方面，广告主在经济低迷时更会选择那些价格低、表现手段新颖的互联网广告形式，互联网点击广告等商业模式的收入前景也不会受到太多负面影响。

　　PK1：优酷——乐视网

　　投资亮点：两者都做网络视频服务。

　　乐视网(300104)是中国领先的视频领域跨平台服务提供商，中国最大的影视剧互联网发行门户及中国领先的3G手机电视门户。公司采用“付费加免费”的创新性商业模式，坚持“合法版权运营+付费用户培育+平台增值服务”三位一体化的经营理念，在行业内率先盈利并持续高增长。今年前三个季度，广告业务、版权分销增长快速。由于广告主对新兴媒体的日渐重视，从而带动了整个网络视频行业广告收入增长极其迅速。另外，公司今年推出的汽车频道，以及正在进一步推动的手机视频业务和即将面世的网络超清播放机都会进一步加大广告的覆盖群体，从而也就进一步加大了广告主对于乐视网广告投放平台的重视。

　　目前公司付费用户增长平稳。公司依然坚持付费加免费的商业模式，凭借着公司上市后进一步加大对热门影视版权的购买和上市后公司品牌知名度的提升，另外加上公司之前的用户体验优势、支付方式优势(视频行业唯一的手机小额支付方式)等，公司未来付费用户有望继续保持每年30%的稳定增长，付费用户收入未来将是公司较为稳定的收入来源。

　　PK2：携程网——中青旅

　　投资亮点：两者都从事旅游业连锁服务。

　　中青旅(600138)以连锁店、网站、呼叫中心为平台的立体化营销体系已经初步建成。未来，公司将依赖品牌和业务基础，通过各板块之间的协同合作，实现物理网络和虚拟平台的无缝对接，进一步提升营销效能。公司近年推出英文网站基于对入境旅游散客化、在线预订趋势的判断，应用IT技术创新产品服务和营销渠道，借助网络平台缩短供应链距离，直接面向入境散客展开市场营销，走出了入境业务探索新业务模式的重要一步。今年6月，北京中青旅创格科技有限公司在华夏银行(行情，资讯)中轴路支行申请的一亿元人民币银行承兑授信额度提供担保，担保期限为一年。2010年第三次临时股东大会，会议审议通过关于公司与密云县人民政府实施战略合作与开发“古北水镇国际旅游综合度假区”项目的议案。多个利润增长点保证了中青旅的长期健康发展。

　　PK3：蓝讯——网宿科技

　　投资亮点：两者都是从事CDN技术的企业。

　　网宿科技(300017)是一家以技术驱动发展的自主创新型企业。公司一直致力于成为卓越的互联网业务平台提供商，并坚持以市场需求为导向，以技术创新为战略制高点，以整合有效资源为手段，不断加大网络技术的研发力度，完善互联网业务平台服务功能，构建起在技术、客户、资源、营销网络和人力资源等多方面的核心竞争优势。公司采取IDC和CDN综合服务商模式，并在两大领域均取得突出性成绩。目前，公司IDC业务覆盖最广，CDN技术全国领先，综合实力名列行业前茅。今年6月8日发表国务院《中国互联网状况》白皮书称，互联网成为推动中国经济发展的重要引擎，努力在未来5年使中国互联网的普及率由去年的近29%提高到45%。另一方面，随着三网融合战略的加速推进、移动互联网的快速成长等均将为公司提供较大的市场成长空间和发展契机，近期则频繁对公司形成利好。

　　PK4：当当网——生意宝

　　投资亮点：两者都是从事网络消费、电子商务的企业。

　　生意宝(002095)以经营中国化工网、全球化工网和中国纺织网为主，主要业务包括化工行业和纺织行业的商务资讯服务、网站建设和维护服务以及广告服务。中国化工网是国内最早创办的专业化工网站之一。公司经营的专业化工网站创建伊始，就采用了“会员＋广告”的商业模式，通过提供专业信息增值服务来吸纳入网会员，同时经营互联网广告业务，充分体现了互联网的信息提供和网络媒体两大功能，该商业模式也逐渐被相当一部分商业网站所借鉴。公司目前成功推出行业联盟网站生意宝，联合国内众多的领先专业行业网站，在内容、技术、管理、资本等层面开展全方面的合作，共同推动综合BtoB电子商务产业的发展，开创了“小门户+联盟”的电子商务新模式。

　　PK5：保利博纳——华谊兄弟

　　投资亮点：两者都从事电影制造。

　　华谊兄弟(300027)公司是集电影、电视剧的制作、发行、艺人经纪三大业务为一体的影视娱乐企业。近年来成功投资拍摄了多部票房过亿的大制作电影和多部精品电视剧。电影票房市场份额15%，行业排名第二；电视剧生产能力在民营机构中排名第二，占2%市场份额，以收入计算市场份额在6-8%之间，行业排名第三；艺人经纪业务排名行业第一。中国电影潜在市场空间巨大。2008年中国电影票房43亿，过去5年中国电影票房复合增长率36%，预测未来5年复合增长率维持35%的高增长，2014年，中国电影票房收入有望达到200亿，约是2008年的5倍，电影收入预计将成为公司未来稳定盈利的保证。