莱茵哈特:关键支撑位141.5-139.5美分(1.28)

　　生意社1月31日讯　纽约期棉：本周市场强劲上扬，屡创新高，几乎让人恐慌。周二盘面波动幅度尤其强劲，11年3月合约交易区间扩大到10美分/磅。本周市场疯狂但没有基本面重大变化因素。简单地说，市场受到卖空挤压，由于种种原因，空头受到的挤压大于多头。人所共知，市场的主要看涨因素之一依然是纺织厂庞大的未定价合约头寸。最新的棉花未定价合约报告显示，11年3月合约未定价销售为23016手，仅仅减少931手，这是1月21日的头寸情况。

　　从本周趋势看，你会认为，下一份报告将出现较大的减少。此外，值得一提的是，实际的未定价销售数字必定下降。这是因为许多持有期棉部位的纺织工厂已经买入多头，但是，他们尚未将这些多头转移给棉商。尽管如此，待定价的净头寸应该依然较为庞大，因此，依然是个令人头疼的问题。

　　在一般情况下，空头依然会感觉到压力，他们必须与一个不平衡的市场战斗。然而，在这个时候，空头回补需求不明显。因此，未来数周/数月，市场将会出现下行动荡局面。

　　技术面：11年3月合约下降至上行目标(最低177美分)较低的一端，这个区间始于一次重大的突破(153美分)。短期和中期支撑位在157.00美分。如果突破，价格预期回落至152.00美分-145.00美分。关键支撑位在141.50 - 139.50美分。

　　美国：美国农业部最新的轧花报告显示，美国棉花几乎全部轧完。截止1月15日，轧花数量17,580，000包。所有棉花生产州的棉花全部轧完，只有德州例外，加利福尼亚的皮马棉加工也接近尾声。与棉花加工季节即将结束同步，现货市场的交易活动也即将结束，至少，从种植者到棉商的销售即将结束。在未来几个月，任何现货交易将主要局限在棉商与棉商之间，除非出现一些非常大的出口撤约，即使这样的市场走势与近期历史相比也是比较温和的。

　　印度：截至1月23日，棉花到货数量累计1767万包(170公斤/包)，相比之下，去年同期到货数量1650万包。到货数量增加最多的是马哈拉施特拉邦(+45%)和安得拉邦(20%)。因此，市场认为今年产量将超过去年的2972万包。印度许多机构的产量预估依然相互矛盾。SIMA南印度工厂协会预测，最终产量3090万包，CAB印度棉花咨询委员会预测，产量3290万包，CAI印度棉花协会预测产量3475万包。

　　当地轧花厂出场价格创下50,000卢比/ CANDY新高，或者大约140.15美分/磅。考虑到目前纽约期棉的水平，印度价格依然非常低。但是，在一个大幅动荡的市场，界定什么价格便宜什么价格昂贵似乎毫无疑义。

　　中国：本周郑州商品交易所期棉创新高。新的阻力位大约在32,600元/吨，较11月最高点仅差1000元/吨。未来几个交易日必须突破这个价位，市场才能保持完好的上涨势头，否则，市场可能回落至大约30,000元。

　　与期货市场坚挺相互呼应，国内现货棉花价格继续走强，高等级棉花价格增长幅度超过1000元/吨。大型纺织厂继续补货，而较小的纺织厂则由于资金拮据，继续即买即用。我们预期，中国对外国棉花的需求会继续良好，尤其是高等级棉花。聚酯价格也上涨500元/吨，纱线价格也是水涨船高。

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