纺织服装重点公司年报同比增速38%左右

　　生意社2月9日讯　纺织服装行业四季度仍保持平稳较快增长。从公布的出口和国内零售数据看，2010年1-12月纺织品服装累计出口2058亿美元，同比增长23.2%，其中纺织品出口额为758亿美元，同比增长26.4%，服装出口额为1300亿美元，同比增长21.4%，12月出口增速较11月的略有回落1.9个百分点；内销方面，2010年12月限额以上服装和纺织品类零售额为697亿元，同比增长27.4%，高于社会消费品零售总额19.1%的增速，尤其是12月服装类零售增速比11月高出7个百分点，预计12月的旺销与天气变冷有关。

　　四季度受益天气寒冷，品牌内销类公司净利润继续保持高增长，制造类公司出口需求也较旺盛。但考虑到基数效应，预计一季度增速都将有所回落。从子行业看，家纺类上市公司平均业绩增速在40%左右，服装类上市公司净利润增速在30%左右，部分服装类次新股由于基数小行业增长快，净利润增速超过40%，而制造类公司自2010年中期开始业绩就已超市场预期，四季度虽是淡季但需求仍较为旺盛。2011年2月棉花价格又突破3.2万元/吨大关，接近历史新高，我们预计一季度成本压力将显现，考虑到行业回暖时间有一年半，基数效应显现，一季度出口和零售增速可能会有所放缓。

　　我们对所覆盖的重点公司2010年度业绩进行了测算，预计有64%的公司净利润增速超过30%，预计重点公司年报业绩同比增速在38%左右。纺织服装、化纤行业重点公司年报业绩情况如下：

　　(1)增速超过80%的有华孚色纺(002042，EPS1.23元，增速85%)、华峰氨纶(002064,EPS0.45元，增速209%)、烟台氨纶(002254，EPS1.02元，增速144%)；

　　(2)增速在40-80%之间的有罗莱家纺(002293，EPS1.65元，增速60%)、富安娜(002327，EPS0.93元，增速45%)、嘉麟杰(002486，EPS0.30元，增速46%)、华斯股份(002494，EPS0.46元，增速40%)、搜于特(002503，EPS1.12元，增速66%)；

　　(3)增速在30-40%之间的公司有七匹狼(002029，EPS0.99，增速37%)、报喜鸟(002154，EPS0.87元，增速38%)、希努尔(002485，EPS0.74，增速33%)、伟星股份(002003，EPS1.16元，增速39%)、鲁泰A(000726，EPS0.77元，增速34%)、江南高纤(600527，EPS0.34元，同比增速32%)；

　　(4)增速在20-30%之间的公司有美邦服饰(002269，EPS0.76，增速26%)、探路者(300005，EPS0.40元，增速23%)；

　　(5)增速在20%以下的公司有梦洁家纺(002397，EPS1.00元，增速7%)、上海家化(600315，EPS0.64元，增速16%)、海利得(002206，EPS0.63元，同比增长11%)、星期六(002291，EPS0.38元，同比下降7%)。

　　(6)综合考虑股本、未分配利润和资本公积等情况，我们预计年报有望具备股本扩张潜力的公司包括报喜鸟、搜于特、华孚色纺、联发股份等。