多消息孕育新走势 茧丝再冲高位(2011.1-2011.2)

　　生意社3月8日讯　时间来到2011年，行业对茧丝行情又开始了新一轮的评估，新一轮的试探，去年12月份茧丝价格触顶40万，仍记忆犹新。而触顶后连续下坠的情形也历历在目，也令人颇感紧张。2011年茧丝该如何走？能什么走？或许在头两个月的行情中窥一斑可见全豹。

　　新年前几个交易日，茧丝沿袭了上一年末的熊市，继续保持下坠的姿态，生丝033合约，从2010年12月中旬的40万，回落至2011年中旬的35万，其他生丝合约亦然。在新茧空窗期的1、2月份，干茧基本处于平稳慢牛状态。随着春节的临近，连续下挫后在节前补库预期的心理影响下，茧丝开始出现反弹，至节后，在各种利多因素的推动下，生丝连续收阳。农历新年前后，茧丝盘面慢慢酝酿了一轮新的行情，生丝11033合约从一月中旬的35万回涨至二月底的38.5万价位。

　　2010茧丝增产未阻上涨之路

　　农业部1月份表示，据各省(区、市)蚕桑生产主管部门统计汇总，2010年全国桑园面积1210万亩，同比增加26万亩，增2.2%；发种量1576万盒(张)，同比增加140万盒(张)，增9.8%；蚕茧总产量61.6万吨，同比增加5.9万吨，增10.7%。

　　61.6万吨的蚕茧产量已经是蚕茧产量历史次高水平，也就是说2010年全国蚕茧产量出现了较大的增产。对此行业内许多人提出了质疑。因为蚕茧的供求关系并没有出现过剩反而让人感觉是相对短缺的，茧丝现货也是相对紧俏。以下几种情况或许可以解释一些问题：一是今年蚕茧产量东西部比重进一步变化，西部产量增加大，但由于天气和技术推广等问题西部蚕茧出丝率偏低。蚕茧产量虽然多，但差茧比重大。从蚕丝被市场规模或可见一斑。二是丝绸产品的内需不断扩大。其三就是统计数据或许有些失真。

　　宏观经济调控动作频频通胀压力依旧

　　央行8日晚公告称，自2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。此次加息是2010年年底以来第三次加息，也是进入2011年以来首次加息。此次调整后，金融机构一年期存贷款基准利率分别为3%、6.06%。

　　在2月8日宣布加息0.25个百分点之后，仅仅过了十天，央行再次上调存款准备金率，大型金融机构的存款准备金率已经上升到19.50%的历史新高，中小金融机构的存款准备金率也上升到16.00%。分析人士指出，央行频频出拳，显示了其治理流动性泛滥和应对通胀的决心。多位专家表示，在当前的形势下，3月份央行还会上调存款准备金率或者加息。

　　央行动作频频，表明了国家治理的通胀的决心。同时，政府把今年GDP增幅下调为7%，也可以看出政府今年稳健甚至紧缩的货币和经济政策。过热的市场加了两瓢冷水，这或许在心理上对茧丝行情起到一定的御制作用。尽管如此，在稳健紧缩的经济政策引导下，通胀预期并没有马上发生显著的下调。

　　中国2010年的全年CPI增幅为3.3%，今年1月份CPI上涨了4.9%。财政部财政科学研究所所长贾康称，中国今年的消费者价格指数(CPI)增幅可能在4%-5%。据国家电视台去年12月份报导，国家发展和改革委员会(简称：发改委)主任张平称，中国2011年的通胀目标为4%左右。该报还援引国务院发展研究中心对外经济研究部部长张小济的话称，CPI增幅在5%之内是可以接受的。

　　从以上政府部门的通胀预测看，今年我国维持较高的通胀水平的事实是无法避免的。不仅是我国，全世界多数国家都面临着通胀压力的挑战。所以今年茧丝行情仍然在大通胀环境下运行。

　　印度丝绸行业面临困境生丝进口减税呼之欲出

　　印度纺织行业对本国生丝及其它丝绸商品的进口关税政策不满由来已久。目前进口生丝关税是30%，丝绸面料关税仅有10%。因此，丝绸面料动力织机业面临严重的问题。在世界各地，生丝进口关税都低于成品。行业也面临很大困难。印度政府部门为解决这一难题，也是采取了相应的措施。首先是印度出口组织联合会(FIEO)建议调整进口生丝和真丝织物的关税结构。其次是印度MMTC公司2月11日发文向全球招选3A级生丝供应商，在一年时间内免税进口2500吨厂丝供应给NHDC(印度国家手摇纺织机发展公司)。

　　去年茧丝行情一路走高，印度2500吨生丝免税进口的各种消息、说法是导火线之一。经过多种尝试失败后，为解纺织部门生丝原料之急，印度减免生丝进口关税的政策已经呼之欲出。在印度减税、免税强烈的预期背景下，茧丝开始走上慢牛的程序，只等消息进一步明朗，行情将会出现突破性的提升。

　　欧美国家经济恢复向好消费者信心提升

　　美国谘商会(Conference Board)发布的消费者信心报告显示，2月份美国消费者信心指数创下3年以来最高，主要因为消费者在经济和个人收入前景问题上的乐观程度明显改善。数据显示，美国2月的消费者信心指数为70.4，创下了2008年2月以来新高。

　　经过2010年的恢复发展，美国及欧盟经济复苏迹象明显，就业率普遍恢复到危机前水平，经济发展预期向好，消费者信心得到空前的提振。美国及欧盟各国是我国丝绸产品出口的主要出口市场，欧美各国经济复苏，消费者信心的提高，对我国茧丝价格有很大的推动作用。这一数据的显示在一定程度上拉高了行业出口的预期，这也是2月份春节过后茧丝价格连续走高的重要原因之一。

　　丝价35万筑底意图明显

　　在去年12月生丝摸顶40万以后便节节溃退，价格开始持续回调释放压力。回调延续到1月6日探底，之后开始震荡调整。SS10033合约一度回落到35万左右。其原因是，节前一段时间后道工厂和出口公司担心春节期间市场会出现不稳定，现货流通下降，行业的补库预期没有得到实现，导致了一月份行情低迷，到1月中旬降至两个多月来的最低点。不过在极端天气、通胀及印度方面利多消息的刺激下，茧丝还是出现了上行的态势，连续多日收阳，成就了节前节后一轮向上的新行情。从技术形态上看，35万的生丝，在历史上还算是很高的水平，但经过了40万之后，35万确显得是低价位了。下挫、震荡、上行，1、2月份K线程“W”行走势，到一月底，K线全面收复20日、30日、60日均线，多方长时间控制着市场的主动权。

　　二月底，茧丝价格又回升到2011年来的高点，生丝11033合约，最高达到了38.5万以上。如果说去年12月的40万价位是一次存在泡沫的上涨行情，经过近两个月的酝酿、震荡、调整之后，茧丝的高价格已经被越来越多的人所接受。茧丝价格在35万筑底意图明显。

　　春茧生产雾里看花须谨慎看涨看跌

　　新茧的“空窗”期，据了解去年的蚕茧供应处于偏紧状态，部分工厂坚持不到新茧上市，所以今年春茧的生产情况，是增产还是减产，将决定行情的走势。行业内对今年春茧产量的预期分歧很大，有观点认为在持续的高茧价、高收益的引导下，蚕农种桑养蚕的积极性空前提高。这势必导致今年桑园面积大增，发种量大增，蚕茧产量也必然大增。但也有观点认为，桑园面积未必扩大，一是土地限制，二是劳动力不足，而且今年异常天气频繁，今年蚕茧产量下降的可能性更大。

　　在新年头两个月中，寒潮低温天气给桑园带来了一定的负面影响，而持续的降雨、潮湿天气，给桑园带来了充沛的水分，对春季桑蚕生产都是极为有利的。1、2月份春茧还处在一个很朦胧的想象期，任何现在的利好、利空消息都不能代表春茧生产的最终结果。