部分化纤企业快速接近盈亏平衡点

　　生意社3月9日讯　3月2日，布伦特原油期货价格达到116.35美元/桶的新高点；当日纽约原油期货价格也自2008年9月以来首次收于每桶100美元上方，达到102.23美元/桶，3月4日再次创出104.09美元/桶的新纪录。在利比亚局势持续动荡，美国商业原油库存下降的影响下，不少人士认为后期原油价格将持续上扬。以石油衍生产品为主要原料的化纤行业，在这轮原油涨价潮中受到了多大冲击？后期原油价格还有多少上升空间？记者近日就相关问题进行了一些采访与梳理。

　　利润普遍被压缩

　　张家港一家化纤企业告诉记者，受原油价格上涨等多重因素刺激，PTA价格的持续上涨已经在很大程度上挤压了企业的利润空间。这位人士由此质疑，涨价是否因为PTA供应出现了很大缺口？果真如此，正在实施的进口PTA反倾销措施，是否会进一步影响原料供应？

　　江苏另一家从事差别化涤纶生产的企业则表示，原料涨价肯定压缩了企业的利润空间，因为化纤产品涨价幅度小于原料涨幅，成本压力不可能完全转移到下游。不过，由于产品全部内销，加上具有一定的差异性，企业产销情况不错。他们认为做外贸的面料企业可能会比较困难。

　　这两家企业的状况比较具有代表性。中国化纤协会秘书长郑俊林分析指出，近期化纤行业完全是成本推动型的行情，在化纤价格上涨的同时，化纤企业的利润出现了较快萎缩，一些甚至出现了亏损。从涤纶短纤和涤纶POY的加工毛利润走势来看，按现价计算，近期的主要原料价格上涨已经让部分涤纶生产企业接近盈亏平衡，个别企业已经出现亏损。聚酯上游原料PX、PTA的毛利润则比较丰厚。当然，随着油价的持续快速上涨，这些企业利润都将遭受损失。

　　油价影响不是唯一

　　不过，针对上述企业担心的PTA供应缺口，也内人士认为并不存在短期放量的情况。随着社会经济的发展与行业的进步，影响化纤行业运行的早已不只是供求关系、原料成本等基本面因素，汇率波动、货币政策与财政政策的变化等都在产生叠加作用，相关产品的金融属性也会在不同时期呈现或强或弱的特征。因此，原油价格下跌而PTA、聚酯产品价格上涨的“怪象”历年来不断出现。

　　以今年1月24日为例，郑州商品交易所的PTA期货价格出现快速涨停，棉花期货价格也大涨3.47%；但当天纽约原油期货收报于每桶87.87美元，下跌了1.4%。同时，自2010年10月以来的两次PTA期货价格的快速上涨，明显受到了郑州棉花期货价格快速上涨的拉动，PTA期货价格的涨幅要明显小于郑州棉花期货的涨幅，最近的一次表现得更为明显。

　　也有一些企业日子较为舒坦，主要集中在产品市场认可度高、差别化做得早、议价能力强的企业。一家主要生产有光、细旦FDY产品的大型化纤企业负责人告诉记者，对他们而言，今年一季度的化纤行情是一个好的开端。因为其产品在市场上具有良好口碑，加之上下游沟通及时，共同意识到“高成本”时代已经来临，所以他们的产品价格涨幅基本与原料涨幅相当。企业甚至还有进一步扩产计划，无奈部分主要设备交货期已排至2015年。不过，这位人士同时表示，如果国际原油价格再大幅上涨，他们还没有好的对策。

　　另一些人士反映，他们刚开完同类产品的企业协调会议，会议宗旨是稳定目前价格，在石油等原料价格大幅涨价的时候稳定市场，同时，不排除继续提高部分利润空间狭小的产品的价格。

　　油价能冲多高

　　市场人士目前流传着一句玩笑话，国际原油冲上200美元/桶是有可能的。业内人士认为，虽然短期看来突破200美元/桶并不现实，但这样的传言表明了市场对当前动荡局势比较严重的担忧。更何况，任何情况都有可能发生。

　　利比亚暴力冲突的升级，使原油储备和出口设施受到威胁，市场对该国的原油供应产生极大担忧，恐慌买盘行为推动油价上涨。国际能源机构(IEA)3月2日上调了对局势动荡期间利比亚已关闭原油产能的估算数字。IEA称，目前利比亚已关闭的原油产能约为每日85万~100万桶，而该机构上周的估算数字为每日50万~75万桶。

　　雪上加霜的是，美国能源情报署公布数据显示，美国2月25日当周商业原油库存减少40万桶，结束连续6周增加的局面，同时汽油库存减少360万桶。此外，相关数据显示，美国经济也在继续以温和、稳健的速度复苏。市场分析人士认为，全球第一大石油消费国美国经济稳步增长，原油需求呈增加趋势，越发凸显中东局势给原油供应带来的威胁，供需紧张关系将推动油价继续走高。

　　另一方面，虽然之前世界最大产油国沙特阿拉伯表示已经提高产出，以弥补因利比亚部分产出中断造成的供应减少，但专家认为，由于沙特和利比亚所产原油品质有较大差别，因此替代性受到局限。

　　种种迹象表明，原油价格短期内持续上涨的可能性较大，突破130美元/桶不无可能；但长期来看，相关组织采取的有效措施会促进油价趋于稳定。由此看来，化纤行业及企业短期内承受的压力会随之增大，但在种种倒逼机制的影响下，行业技术进步的动力或许会更足。