中证网PTA周评：下游需求不佳 PTA高开低收

　　生意社3月28日讯　上周郑州PTA期货高开低收。其中主力1109合约开盘11600元/吨，最高11696元/吨，最低11394元/吨，收盘11514元/吨，下跌86元或0.74%。因地缘政治局势推动原油上涨和日本地震荡PX装置故障，对PTA成本支撑显著。但国内不断收紧货币政策将继续压制市场，及下游需求仍表现一般使其上行空间受限。不过市场对后期纺织市场有一定乐观预期，PTA短期将维持震荡偏多。

　　纽约商业交易所(NYMEX)原油期货结算价25日连续第三个交易日维持在每桶105美元上方，交易员仍在评估利比亚局势和日本危机将对原油供需前景产生的影响。纽约商交所五月轻质低硫原油期货结算价跌20美分，至每桶105.40美元，较23日创下的两年半高点仅低35美分。受北约(NATO)联军执行利比亚禁飞区行动影响，原油期货本周累计上涨4.33美元。

　　目前PX厂商利润已高达500美元/吨以上，远远超出历史平均水平，在此背景下，厂商主动大幅上调PX价格将成本进一步传导至下游产业的动机并不足，PX价格再次跟随原油大涨可能性并不大。但在供应依旧偏紧的状况下，短期将继续维持强势。中期看，因受地震影响而减产日本PX产能会因中东产能的扩张而抵消，PX进一步上行或将面临较大压力。

　　现货价格，华东PTA市场气氛清淡，现货报盘11650元/吨附近，买卖双方多数观望，市场主流商谈在11550-11600元/吨附近展开，市场交投气氛不佳。亚洲PTA现货市场气氛清淡，台产现货报盘1530-1535美元/吨附近，买家询盘稀少，主流商谈在1525-1530美元/吨附近，实盘稀少。

　　下游方面，聚酯在2010—2011年间迎来扩能高峰期，产能投放主要集中在2010年年底至2011年上半年。2010年新增聚酯产能409万吨，年末产能达到3057万吨/年；2011年新增聚酯产能也将高达400万吨，其中上半年将新增聚酯产能200万吨。由此来看，PTA市场上半年或许只会出现超买后的阶段性回调，真正的压力将从下半年开始逐步显现出来。