美国农业部四月棉花展望报告(多图)

　　生意社4月13日讯　2010/11年世界棉花消费依然强劲

　　美国农业部(USDA)最新的2010/11棉花预测显示，2010/11年全球棉花消费量略低于2009/10年；虽然棉花供应量减少，导致今年原棉价格创新高，但是，消费者需求依然相对强劲。

　　2010/11年度世界棉花消费量预计1.171亿包，是历史上第四个最高消费量(图1)。由于今年主要棉花消费国家预期增加和减少消费量，因此，消费量较去年减少1%。外国消费量预计为1.134亿包，较2009/10年减少170万包，仅中国纺织厂用量就预计减少300万包，因为进口制约中国的消费量。虽然消费量减少，但中国依然占2010/11年全球棉花消费量的40%以上。同时，美国预计仅占2010/11年棉纺厂总用量的3%，相比之下，2003/04年的比例超过6%。

　　图1美国和外国棉纺厂用量

　　美国国内棉花形势展望

　　2011美国棉花面积预计再次扩大

　　2011年美国棉花种植面积预计连续第二年扩大。根据美国农业部的种植意向报告，接受调查的农民在3月初表示，2011年棉花种植面积预计接近1260万英亩。初步种植面积预计较2010年增加160万英亩(15%)；陆地棉创2006年以来的最大面积，超长绒棉(ELS)创2007年以来的最大面积。陆地棉预计1230万英亩，ELS种植面积预计达到253,000英亩。美国农业部6月底发布的种植面积报告将更新这些预估数据。截至4月3日，预期种植的棉花面积已经完成6%，相比之下，2010年同期完成5%。

　　今年春季美国棉花面积预计将扩大，因为2010/11年纤维需求连续第三年减少期末库存。虽然新棉价格高于去年，但棉花期货在2011年初创下历史新高；相对价格有利于棉花，有助于扩大棉花种植面积。根据2011年种植意向报告，每个棉花种植带地区都预计扩大棉花和玉米种植面积，但减少大豆种植面积；总体上，陆地棉种植面积预计占三个棉花种植带总面积的25%，相比之下，2010年的比例为22%。

　　尽管各地区的美国陆地棉面积都预计扩大，但主要的增加面积在西南部和东南部地区(图2)。今年西南部地区预计种植约650万英亩，较2006年增加600,000英亩(10%)，是五年中的最大面积。东南部地区，意向种植面积为310万英亩，较上年增加近500,000英亩(19%)，也是自2006年以来的最大面积。此外，东南部地区所占美国陆地棉总面积的比例为25%，预计是20世纪20年代以来的最大比例之一。

　　图2美国地区陆地棉种植面积

　　与此同时，三角洲地区种植面积预计继续反弹，2011年棉花种植面积接近230万英亩，较2010年扩大超过350,000英亩(19%)，较2009年历史最小面积扩大650,000英亩。虽然种植面积扩大，但三角洲所占陆地棉总面积的比例依然低于5年平均比例。同样，在西部地区，陆地棉种植面积预计扩大至450,000英亩，较2010年提高23%(840,000英亩)，创5年最大面积。此外，该地区ELS棉种植面积预计扩大近27%(50,000英亩)，至238,000英亩。虽然西部的连续种植面积扩大，但棉花继续与永久性作物争夺灌溉水资源。

　　2010/11年度美国棉花产量下调;纺织厂用量上调

　　根据2011年3月棉花轧花报告，本月，2010/11美国棉花产量下调至1810万包；陆地棉产量减少至1760万包，超长绒棉产量提高到503,000包。美国农业部将在5月11日发布2010/11年最终产量预估。由于4月份报告的年初库存和进口量未调整，因此，今年棉花供应量现在的预估在大约2110万包，较2009/10年提高250万包(14%)，但依然是10年中第二个最小的供应量。

　　4月报告将美国棉花需求量小幅上调，因为2010/11年纺织厂用量预计上调100,000包，至370万包，这是3年中的最大用量。8月-2月期间，美国纺织厂已经消耗近220万包棉花，相比之下，上年同期消耗190万包。虽然到目前为止经季节性调整后的年度用量平均接近380万包，但纺织厂用量预期稍微放缓，因为原棉供应量缩小，价格维持在非常高的水平。

　　另一方面，美国棉花出口预计依然是1575万包，较2009/10年提高31%，这是历史上第二个最大出口规模，仅次于2005/06年出口1770万包的最高记录。8月-3月期间，美国棉花出口已经达到1000万包，账面上还有580万包已销售待出运的数量。同时，4月报告下调全球贸易，因此，美国所占的世界贸易比例有效提高到41%，相比之下，2009/10年的比例为34%。

　　4月报告将棉花供应量预估下调，需求预估上调，因此，美国期末库存降至20年代中期以来的最低水平。2010/11年底库存预计仅有160万包，低于300万包的年初库存，库存-对-用量比仅有8%。由于美国和世界库存缩水，因此，4月报告的美国陆地棉农场价格预计小幅提高。2010/11年陆地棉农民收到的价格现在预计平均在81-84美分/磅，相比之下，上年最终的平均价格在62.9美分/磅，2008/09年的平均价格在47.8美分/磅。

　　国际视野

　　2010/11年度全球棉花产量恢复

　　2010/11年度世界棉花产量预计较上年增长13%，至1.145亿包，而2009/10年则降至5年最低水平。棉花价格较高，种植者反应很强。2010/11年世界棉花种植面积预计为3350万公顷，较上年扩大11%。2010/11年全球单产预计743公斤/公顷。

　　除了中国和巴基斯坦2010/11年度产量下降之外，大部分主要产棉国的产量预计都会增加。中国2010/11年产量预计2950万包，较上年减少8%，是4年中最小的产量。天气不好、农场劳动力紧张，农民选择种植回报率更高的其他作物，这些因素导致中国棉花产量减少。中国2010/11年种植面积和单产预计分别减少4%，至510万公顷和1,259公斤/公顷。巴基斯坦2010/11年产量预计870万包，较上年减少9%，因洪水造成损失。巴基斯坦2010/11年种植面积和单产预计分别较上年减少3%和5%，至290万公顷和653公斤/公顷。

　　南半球澳大利亚和巴西两个生产国家2010/11年的产量预计都创历史新高。澳大利亚2010/11年产量预计450万包，较上年提高154%。澳大利亚2010/11年种植面积预计较上年提高两倍，至600,000公顷。巴西产量预计900万包，收获面积预计135万公顷，分别较上年提高65%和62%。

　　印度和美国产量预计2500万包和1810万包，分别较上年提高9%和45%。2010/11年印度和美国种植面积预计分别较上年提高8%和42%，至1120万公顷和430万公顷。美国放弃率是历史最低之一，2010/11年放弃率预计为2%，相比之下，2009/10年放弃率为18%。

　　2010/11年度全球棉花贸易激增

　　2010/11年度世界棉花贸易预计为3810万包，同比增长7%。澳大利亚、巴西和美国出口预计分别较上年增长42%，18%和30%，至300万包，235万包和1580万包。印度和乌兹别克斯坦出口预计为480万包和350万包，分别较上年减少27%和8%。印度限制棉花出口的政策依然有效。

　　中国是世界最大的棉花进口国家，2010/11年预计进口1500万包棉花，较上年提高38%，是第二个最大的进口规模。孟加拉国2010/11年进口预计390万包，较上年提高1%，是最大的进口规模。土耳其估计在2010/11年进口320万包棉花，较上年减少28%。印尼2010/11年度进口预计较上年减少8%，至190万包。如果确实如此，那么，这将是这个国家10多年中最低的进口数量。巴基斯坦和韩国预计进口130万包和100万包，分别较上年减少28%和1%。

　　2010/11世界棉花消费量和期末库存减少

　　全球棉纺织厂用量估计为1.171亿包，同比减少1.2%，因为供应量有限，价格创新高，限制需求。中国2010/11年消费量预计较上年减少6%，至4700万包。中国纺织厂用量为世界最大。印度2010/11年纺织厂用量预计较上年增加9%，至2150万包。巴西消费量与上年持平，为440万包。土耳其和美国消费量预计为590万包和370万包，同比分别增长2%和7%。

　　2010/11年度世界期末库存预计较上年减少6%，至4160万包，这是10多年中最低的期末库存。全球库存减少导致棉花价格不断上涨(图3)。中国2010/11年库存预计1270万包，较上年减少17%，是16年中最低的库存。印度、巴基斯坦和土耳其期末库存预计较上年分别减少14%，29%和37%，至540万包，230万包和120万包。美国2010/11年期末库存预计160万包，同比减少46%。巴西和澳大利亚，由于产量提高，期末库存预计大幅增加。巴西2010/11年期末库存预计提高70%，至740万包，而澳大利亚库存预计提高两倍多。

　　图3全球库存减少提高棉花价格

　　USDA 2010-11世界棉花供需

　　1/市场年度始于8月1日。由于四舍五入及其他因素，总量可能不严谨，贸易可能不平衡。2/反映棉花一般损耗或在销售渠道中的损失；对于澳大利亚、巴西、中国和美国来说，反映的是供量减去总用量后的隐含库存与期末库存之间的差。3/少于5,000包。4/除列入表中的国家和地区之外，还包括埃及和叙利亚。5/阿塞拜疆、阿萨克斯坦、吉尔吉斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦、以及乌兹别克斯坦。6/贝宁、布基纳法索、喀麦隆、中非共和国、乍得、科特迪瓦、马里、尼日利亚、塞内加尔、以及多哥。7/阿根廷、澳大利亚、巴拉圭、南非、以及津巴布韦。8/除表列国家和地区之外，还包括香港特区、日本、韩国、中国台湾、以及越南。9/包括欧盟内部贸易。