巴曙松：央行对冲流动性成常态

　　昨日，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松在华侨银行“春天论坛”上表示，在国际资本有可能将加速流入中国的压力下，今年央行对冲流动性将成为常态操作，主要通过提高法定存款准备金率和发行央行票据实现。他预计，今年第二季度，央行仍将分三次提高存款准备金率，每次上调0.5个百分点。

　　巴曙松指出，在欧美日刻意维持宽松货币环境的背景下，中国经济发展总体状况较好，这将吸引国际资本加速流入。

　　巴曙松表示，央行对冲流动性将成为常态操作，今年第二季度存款准备金率上调估计将达1.5个百分点。如果第二季度外汇储备再增加2000亿美元，约合1.2万亿多人民币，那么要对冲掉这新增的1.2万亿元，就需要再提高三次存款准备金率，每次0.5%。

　　央行近日推出社会融资总量这一新的监控目标，意味着央行未来将逐步降低数量型工具的使用，转而更加灵活地使用价格型工具。目前融资渠道日益多样化，只有更多的通过利率、汇率工具才能调节。