中经服装产业景气指数报告

　　利润率创新高投资持续攀升

　　生产：同比增速加快，环比增速放缓

　　经初步季节调整，2011年一季度我国服装产量为88.1亿件，同比增长41.5%，增幅比上季度加快15.8个百分点；环比增长9.7%，增幅比上季度回落1.5个百分点。

　　从同比来看，2011年一季度服装产量同比增速加快，主要得益于去年同期基数较低、欧洲市场对保暖服装需求大增等因素影响。去年同期服装产量仅为62.3亿件。由于欧洲多国去年冬季遭遇寒冷天气侵袭，欧洲市场对保暖服装需求大增，自去年11月以来，国内不少服装出口企业就已陆续接到欧洲客户大量冬装补货订单，助推了今年一季度服装生产趋热。

　　另一方面，受服装出厂价格不断走高、人民币汇率持续升温以致相对优势下降等因素影响，一季度服装生产环比增幅有所回落。

　　价格：创历史新高

　　2011年一季度，服装制造业生产者出厂价格比去年同期上涨4.0%，同比涨幅创下历史新高，比上季度又扩大1.9个百分点。

　　从服装制造业生产者出厂价格走势来看，由于前期棉花、化纤、棉布等原材料价格全线上涨、劳动力成本上升等多种因素叠加，逐步助推服装出厂价格强势上行。虽然在去年年底政策调控后棉花价格一度下跌，但随后再度恢复上涨，今年春节前国际棉花期货价格曾连续3天涨停，国内棉花期货价格随之上行，春节后受美国棉价上涨等因素影响重新站上3万元/吨的价格高位。原材料价格对服装制造业企业的影响还将继续。

　　出口：同比增速快速回落，环比降幅有所扩大

　　经初步季节调整，2011年一季度服装出口额为346.3亿元，同比增长9.4%，同比增速比上季度快速回落16.9个百分点；环比下降5.5%，降幅比上季度扩大0.4个百分点。

　　随着人民币升值压力增加及服装出口产品提价明显，我国服装出口产品的竞争优势大幅下降，部分外商客户已经开始缩减在华的采购量，部分订单流失到孟加拉、越南等其他国家和地区。尤其是在人民币对美元升值的压力下，越南等国家却对美元贬值，在一定程度上加剧了订单尤其是低端产品订单转移的压力。此外，去年同期出口基数较大等诸多因素叠加，导致了2011年一季度服装出口额同比增速大幅回落，环比降幅再度扩大。

　　销售：同比增速放缓，环比降幅有所扩大

　　经初步季节调整，2011年一季度服装制造业产品销售收入为2839.9亿元，同比增长16.8%，同比增速比上季度快速回落15.2个百分点，环比由前三季连续增长变为下降19.2个百分点而且比历史同期降幅水平还有所扩大。

　　利润：销售利润率创历史最高水平

　　经初步季节调整，2011年一季度服装制造业利润总额为176.5亿元，同比增长42.0%，增速比上季度放缓1.9个百分点，环比由前两季的连续增长变为下降12.8%。但服装制造业利润总额依然处于较高的增长水平。经计算，服装制造业销售利润率(利润总额/产品销售收入)为6.2%，比上季度提高0.4个百分点，高于全部工业销售利润率(6.0%)的水平，创下了服装制造业销售利润率的历史最高水平。

　　税金：同比增速大幅回落

　　经初步季节调整，2011年一季度服装制造业税金总额为97.1亿元，同比增长12.1%，同比增速比上季度大幅回落39.5个百分点，环比下降17.2%。

　　应收账款：周转天数增加，现金回笼速度明显放慢

　　2011年一季度，服装制造业应收账款为723亿元，同比增长21.8%，同比增速比上季度加快3.8个百分点。经计算，一季度服装制造业应收账款周转天数(90×平均应收账款/季度销售收入)由上季度的23.3天增加至本季度的26.7天，说明服装制造业的现金回笼速度明显放缓，企业资金的流动性明显减弱。

　　产成品资金占用：快速攀升，创历史高点

　　截止到2011年一季度末，服装制造业产成品资金占用为539.8亿元，同比增长32.8%，同比增速比上季度大幅攀升24.8个百分点，创下历史最高点，表明服装制造业的库存消化速度进一步放缓。

　　究其原因，服装制造业产品出厂价格持续攀高对其影响较大。受前期棉花、纱、布、化纤等原材料价格全线上涨、劳动力成本提高等因素影响，服装制造业产品出厂价格持续攀高，既抑制了消费者的即期消费欲望，也削弱了服装出口产品的竞争优势，在一定程度上影响服装制造业产品的销售速度，造成企业库存增多。