通胀不敌债务危机严峻 欧洲央行5月或暂缓加息

　　欧洲央行定于当地时间5月5日举行货币政策会议。分析人士认为，尽管欧元区4月份通货膨胀率高于预期，创下30个月来最高水平，但基于欧债危机的形势依旧严峻，欧洲央行料将做出维持利率水平不变的决定。部分经济学家预期，该央行可能会在本次会议上释放出6月份启动新一波紧缩货币行动的信号。

　　欧债危机因子并未消退

　　欧盟统计局4月29日公布的初步数据显示，欧元区4月份通货膨胀率从3月份的2.7%升至2.8%，创下2008年10月份通货膨胀率达到3.2%以来的最高水平。尽管如此，分析人士仍认为，欧洲央行本周维持当前利率不变的机率为90%。在上月7日的会议上，欧洲央行已宣布上调利率25个基点至1.25%，为2008年7月以来首次加息。

　　欧洲央行副行长冈斯坦西欧5月2日在向欧洲议会呈交央行年报时表示，正如行长特里谢4月在宣布加息后的新闻发布会上所说的那样，“我们尚未决定是否要匆忙进行一连串的加息”。他还补充说，欧债危机的因子并没有消退，现在的情势非常严峻。

　　当天，欧洲央行行长特里谢在另一场合也表达了同样的担忧。他指出，金融危机仍未结束，欧洲经济环境依然严峻，欧洲央行将继续实施非常规措施，如注入流动性和债券购买等，与利率举措等常规措施区分开来。

　　经济环境依然严峻

　　欧债危机再度升温的原因之一是，就在希腊向欧盟和国际货币基金组织(IMF)寻求救助一周年之际，欧盟统计局公布的最新数据表明，希腊债务形势比预想更为严峻。数据显示，2010年希腊财政赤字相当于其国内生产总值(GDP)的10.5%，较2009年的15.4%有所下降，但超出欧盟委员会去年秋季预测的9.6%；与此同时，希腊2010年公共债务水平继续攀升，债务总额达到3286亿欧元(约合4792亿美元)，占希腊GDP的142.8%。

　　有专家认为，尽管希腊政府和欧盟官员一再排除债务重组的可能性，但希腊恐难逃“此劫”。欧洲央行执行理事会成员帕雷默上周表示，一旦希腊主权债务进行重组，全球市场所受到的系统性冲击将比2008年雷曼兄弟破产更为严重。他还称，二战以后还没有任何一个欧洲发达经济体进行过债务重组，一旦发生此类事件，整个欧洲银行业势必会受到影响。

　　另一方面，对葡萄牙提供国际援助的条件可能最快将在5月4日公布。最近三周，欧盟执委会、欧洲央行和国际货币基金组织(IMF)一直在同葡萄牙政府协商援助条件。有消息称，对葡萄牙的纾困条件有可能会放宽，该国达成预算赤字削减目标的时间可能会被推后。不过，欧盟执委会的消息人士称，由于国内和国际方面的不确定因素仍然存在，能否达成这样的折衷尚不确定。

　　或将暂缓加息

　　有鉴于欧债危机的严峻形势，分析预计，欧洲央行5月份将会暂缓加息，不过行长特里谢仍会表达对通胀的担忧。部分经济学家预期，该央行可能会在本次会议上释放出6月份启动新一波紧缩货币行动的信号。

　　路透社的文章认为，欧洲央行有45%的可能在6月底加息。渣打银行分析师指出，如果欧洲央行本次会议释放出可能在6月加息的讯号，那就比市场预期的要早，而且将支撑欧元，利空美元。

　　除了欧洲央行外，本周还有三大央行举行议息会议。为防止通胀对经济造成不利影响，印度央行3日宣布提高关键利率50个基点，回购和反向回购利率分别升至7.25%和6.25%。当天，澳大利亚央行也决定继续维持当前4.75%的基准利率水平不变。澳大利亚央行行长斯蒂文斯表示，尽管近期公布的经济数据显示，澳大利亚通货膨胀水平超过预期，但与2008年相比，通胀水平仍处于下降态势，通胀依然可控。

　　英国央行将于当地时间5月5日召开货币政策会议。分析称，由于英国基本经济增长疲弱(一季度经济增速仅有0.5%)且严格的财政紧缩会挤出货币正常化措施，该国央行预计将选择按兵不动。