宏源期货：经济形势难乐观，PTA或将下行

　　要点：

　　1、上游原材料价格及PTA生产利润：WTI原油现货价格为103.83美元/桶(-1.25)，CFR日本石脑油价格为1025美元/吨(+36)，FOB韩国MX价格为1261美元/吨(+16)。FOB韩国PX价格为1538元/吨(+28)，进口PX折合PTA生产成本约9167元/吨，PTA生产利润约为682元/吨。

　　2、PTA现货价格及交易所仓单：PTA内盘现货均价9850元/吨(+50)，外盘现货价格为1258美元/吨(-2)，进口成本价格为10180元/吨，内盘与进口PTA价差为-330元/吨。交易所仓单为12276张(+0)。

　　3、市场结构：PTA期现价差为-260元/吨。

　　4、MEG价格：国产MEG价格为8580元/吨(+30)，进口MEG价格为1102美元/吨(+10)

　　5、下游聚酯产品价格及聚酯毛利：大有光大聚酯切12300元/吨(-0)，半光聚酯切片12300元/吨(-25)，1.4D直纺涤短13100元/吨(-0)，涤纶DTY 150D为15900元/吨(-0)，涤纶POY 150D为14100元/吨(-0)，涤纶FDY 150D为13900元/吨(-0)。聚酯毛利为1628元/吨。

　　6、轻纺城总成交量：中国轻纺城总成交量749万米。

　　7、原油价格：收盘时纽约商品交易所轻质原油6月期货每桶98.21美元，比前一交易日下跌5.67美元；伦敦洲际交易所布伦特原油6月期货每桶112.57美元，下跌5.06美元。

　　小结：

　　昨日PTA主力1109合约收涨16点，PTA现货小涨。近期，为遏制持续上升的通胀预期，印度、菲律宾、马来西亚先后宣布加息，澳洲、欧洲加息预期也逐步升温，全球各国货币政策渐紧。4月我国CPI同比上涨5.3%，环比上涨0.1%。在CPI超预期的同时，4月社会消费品零售总额和规模以上工业增加值增速均低于市场预期，我国通胀压力依然较大，预计央行将继续紧缩的货币政策。中国经济数据不容乐观，昨日原油大跌5.67美元，预计今日PTA继续向下寻底。